Perusahaan ini terlibat dalam penerbitan uang kertas di Federasi Rusia. Pengeluaran uang nontunai: pengertian, mekanisme dan ciri-cirinya. Emisi uang - apa itu? Tujuan dan inti dari prosedur

Emisi uang (Latin emissio - issue) - penciptaan dan masuknya berbagai alat pembayaran ke dalam peredaran. Di bawah sebenarnya masalah uang mengacu pada pelepasan sejumlah uang kertas dan alat pembayaran tambahan ke dalam peredaran, yang menyebabkan peningkatan jumlah uang beredar.

Faktor-faktor berikut menentukan pengeluaran uang.

1. Pertambahan dan perluasan jumlah barang, pertumbuhan produksi di bawah pengaruh peningkatan jumlah subyek hubungan pasar, kegiatan dan organisasi produksi dan perdagangan, peningkatan pasokan produk, serta faktor-faktor lainnya.

2. Kenaikan harga yang tidak berhubungan dengan perubahan sifat dan kualitas barang dan jasa:
operasi spekulatif peserta peredaran uang, kebijakan pajak negara yang tidak memadai karena tidak adanya kondisi khusus untuk pembentukan harga,
munculnya berbagai macam perantara, menguatnya pengaruh harga monopoli.

3. Penurunan kecepatan peredaran uang: peningkatan porsi uang tunai
dalam struktur jumlah uang beredar dan tabungan penduduk, lemahnya organisasi produksi dan perdagangan, kekurangan dan ketidakcukupan pasokan produk, pembatasan politik dan administratif, risiko umum dan sistemik.

Di bawah pengaruh faktor-faktor ini, terbentuklah kondisi yang selalu menyebabkan heterogenitas dalam emisi uang dan, karenanya, berbagai bentuk pengeluaran uang.

Pengeluaran uang dapat dianggap sebagai penciptaan berbagai alat pembayaran dalam bentuk tunai dan non tunai.

Jika negara, yang diwakili oleh bank sentral, bereaksi secara memadai terhadap prediksi dinamika perputaran uang, maka moneter emisi muncul dalam bentuk yang terorganisir. Dengan tidak adanya reaksi yang sesuai, emisi terjadi bentuk yang tidak terorganisir dan spontan.

Seringkali, sesuai dengan undang-undang yang diadopsi (undang-undang tentang anggaran negara yang disetujui oleh parlemen), jumlah uang yang dikeluarkan menjadi formulir resmi. Jika pengeluaran uang dilakukan tanpa memperhitungkan atau melanggar peraturan perundang-undangan, maka diterima bentuk tidak resmi.

Dilihat dari kesesuaian dengan dinamika volume dan struktur jumlah uang beredar yang diprediksi atau pemenuhan kebutuhan perekonomian, persoalan tersebut menerima menstabilkan bentuk. Ketika peredarannya dipenuhi uang pengganti, persoalannya menjadi mengganggu kestabilan.

Masalah setoran uang mewakili peningkatan bank sentral dalam investasi kreditnya dengan mengeluarkan pinjaman yang meningkatkan saldo rekening, mis. pada simpanan lembaga kredit. Uang non-tunai dilepaskan ke dalam peredaran ekonomi ketika bank komersial memberikan pinjaman kepada nasabahnya.

Masalah uang anggaran muncul sebagai pengeluaran uang untuk menutupi defisit anggaran negara, pengeluaran pemerintah melalui perolehan surat berharga pemerintah oleh bank sentral pada penempatan awal atau penempatan di pasar sekunder.

Masalah uang kertas(penerbitan uang kertas dan uang logam) langsung dilakukan oleh bank sentral, pengeluaran uang perbendaharaan(penerbitan uang kertas dan koin) - oleh perbendaharaan yang berhak menerbitkannya.

Tata cara pengeluaran uang kertas ke dalam peredaran yang ditetapkan secara hukum merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari sistem moneter negara (sistem emisi).

Regulasi pengeluaran uang membuat penyesuaian sementara terhadap komposisi dan struktur jumlah uang beredar dan dilakukan dalam kerangka penggunaan masing-masing instrumen kebijakan moneter bank sentral.

“Penerbitan uang” dan “pelepasan uang ke dalam sirkulasi ekonomi” adalah konsep yang tidak setara.

Pengeluaran uang dalam kondisi modern juga berperan sebagai masuknya uang ke dalam peredaran perekonomian. Perputaran ekonomi mewakili berfungsinya perekonomian suatu negara di bawah pengaruh berbagai fenomena ekonomi internal dan eksternal.

Pengeluaran uang di bawah pengaruh berbagai faktor berarti distribusi alat pembayaran melalui lembaga perkreditan (bank) di antara para pelaku perputaran ekonomi yang membutuhkan uang. Dengan pelepasan alat pembayaran secara aktif, dibandingkan dengan pengembaliannya (arus keluar), terdapat kecenderungan peningkatan jumlah uang beredar. Namun keluarnya uang ke dalam peredaran ekonomi terjadi terus-menerus dan mungkin tidak dibarengi dengan peningkatan jumlah uang beredar.

Sebagian besar uang (jumlah uang beredar) diciptakan melalui perluasan pinjaman bank komersial karena peningkatan basis simpanan mereka. Sistem perbankan negara mampu menciptakan dan menarik uang nontunai, sehingga mewujudkan sifat dasar perluasan atau pengurangan simpanan (alat pembayaran nontunai) melalui peningkatan berganda pada cadangan bebas yang baru muncul, serta pengurangan berganda dalam cadangan bebas tunai. deposito (alat pembayaran non tunai) dengan penurunan cadangan bebas.

Proses ini disebut emisi deposito, atau pengeluaran uang ke dalam peredaran ekonomi melalui penciptaan alat pembayaran nontunai. Karena pembayaran non tunai, dana di rekening bank pelanggan mencerminkan catatan saldo perputaran. Dengan memberikan pinjaman kepada nasabah, bank membuka rekening bagi mereka sebesar jumlah pinjaman yang diberikan, sehingga membentuk klaim utang. Faktanya, bank mengubah tagihan utang terhadap nasabahnya menjadi alat pembayaran. Simpanan dimobilisasi oleh nasabah bank melalui perintah transfer dalam proses pembayaran non tunai. Proses penciptaan dan likuidasi simpanan mempunyai batas-batas obyektif, tergantung pada keadaan permintaan uang, likuiditas lembaga perkreditan (bank), jumlah cadangan bebasnya dan faktor-faktor lainnya.

Pengeluaran uang nontunai bersifat primer dan dilakukan dengan mengkreditkan uang tambahan yang dikeluarkan ke rekening koresponden di lembaga perkreditan (bank) dalam bentuk pinjaman bank sentral atau alokasi anggaran. Sebelum uang tunai beredar, harus dicatat sebagai entri dalam rekening simpanan lembaga perkreditan (bank).

Uang tunai dikirim ke divisi teritorial bank sentral atau langsung ke lembaga kredit dan kemudian diberikan kepada mereka sebagai imbalan atas penghapusan sejumlah uang non-tunai dari rekening koresponden mereka.

Dengan demikian, peserta transaksi ekonomi menerima uang tunai dalam bentuk uang kertas dan uang logam sekaligus mendebit uang tunai dari rekening gironya.

Ada emisi uang non tunai eksternal dan internal.

Sumber penerbitan uang non-tunai eksternal(dengan memperhatikan pasar valuta asing dalam negeri) adalah:

Pembelian mata uang asing oleh bank sentral;

Pendapatan dari penggunaan barang milik asing;

memperoleh pinjaman dari organisasi keuangan internasional;

Penanaman modal asing (khususnya investasi portofolio);

Pembelian dan penjualan uang tunai mata uang asing oleh penduduk, dirangsang oleh impor yang tidak terorganisir.

Sumber masalah uang non-tunai internal di dalam batas negara terdapat pinjaman yang diberikan oleh sistem perbankan:

Ekonomi;

Negara;

Ke negara asing.

Dalam ketiga kasus penerbitan uang non-tunai internal, tagihan bank kepada peserta dalam perputaran ekonomi diubah menjadi alat pembayaran.

Lembaga kredit (bank) hanya dapat mengeluarkan pinjaman dalam batas sumber daya yang tersedia, yaitu. dana yang mereka kumpulkan dalam bentuk modal sendiri dan dana dalam rekening deposito.

Sifat kredit emisi uang merupakan salah satu prinsip dasar penyelenggaraan sistem moneter negara.

Dalam ekonomi pasar, fungsi emisi terkonsentrasi dan dibagi di antara para pelaku perputaran ekonomi sebagai selisih antara arus masuk dan arus keluar alat pembayaran dalam sistem perbankan dua tingkat:

1) pengeluaran uang non tunai dilakukan oleh sistem perbankan (sepenuhnya
bank komersial dan sebagian bank sentral);

2) pengeluaran uang tunai - oleh bank sentral.

Tentu saja semua perekonomian modern dibangun berdasarkan hubungan moneter. Uang kertas baru beredar atas prakarsa bank yang menciptakannya setelah melakukan transaksi kredit. Sistem uang negara didasarkan pada sifat kredit dari emisi uang. Pengeluaran dana dan pengeluaran uang adalah konsep yang berbeda. Jika uang kertas baru terus dicetak, dana non tunai masuk ke peredaran hanya ketika lembaga keuangan komersial memberikan pinjaman kepada nasabahnya. Uang tunai dikeluarkan ke dalam peredaran hanya jika, sebagai akibat dari transaksi tunai, lembaga keuangan menyediakan dana kepada nasabahnya. Jumlah dana yang beredar mungkin tidak bertambah jika nasabah lembaga keuangan membayar kembali pinjaman bank dan sekaligus mengembalikan uangnya ke meja kas. Emisi uang menyiratkan format transfer dana ke dalam peredaran yang menyertai peningkatan jumlah uang beredar.

Konsep umum emisi

Saat ini ada masalah dana non tunai dan uang tunai. Yang terakhir ini juga dikenal sebagai pengeluaran uang ke dalam peredaran. Perekonomian administratif dan distribusi menentukan fakta bahwa kedua format pengeluaran dana tersebut dilakukan oleh Bank Sentral. Perekonomian modern menentukan aturannya sendiri. Format prosedur non tunai dilakukan oleh bank komersial, dan uang tunai adalah hak prerogatif Bank Sentral. Masalah nontunai dianggap yang utama. Sebelum uang sebenarnya beredar, harus tercermin dalam format entri di rekening simpanan badan komersial.

Mengapa emisi diperlukan?

Tujuan utama penerbitan nontunai adalah untuk memenuhi kebutuhan modal kerja dari perusahaan. Kebutuhan tersebut dipenuhi sepenuhnya oleh bank umum melalui pemberian pinjaman. Pemberian pinjaman dapat dilakukan dengan fokus pada sumber daya bank itu sendiri, pada modal yang berhasil mereka mobilisasi dalam rekening deposito. Sumber daya memungkinkan untuk sepenuhnya memenuhi kebutuhan standar modal kerja, tetapi tidak memenuhi kebutuhan tambahan. Peningkatan produksi atau kenaikan harga mengarah pada pembentukan permintaan tambahan terhadap mata uang. Oleh karena itu, mekanisme penerbitan dana nontunai menjadi sangat penting.

Fitur sistem emisi

Emisi uang non tunai di negara-negara dengan sistem distribusi administratif perekonomian dilakukan berdasarkan rencana kredit. Jumlah pinjaman semakin bertambah. Model ekonomi pasar dengan emisi yang dimusnahkan tidak menerima format kebijakan moneter negara ini. Penerbitan uang berarti suntikan dana ke dalam peredaran, yang meningkatkan uang tunai. Bank Sentral adalah pemilik monopoli emisi. Jika sebelumnya volume manipulasi menjadi objek perencanaan direktif dan tidak dapat dilampaui, saat ini sistem seperti itu tidak digunakan. Bank sentral hanya dapat menghitung terlebih dahulu kemungkinan volume suntikan dana, berdasarkan perkiraan perputaran uang tunai yang dibuat oleh bank komersial. Bahan analisis sendiri dapat digunakan. Penting tidak hanya untuk memperkirakan volume emisi, tetapi juga untuk mendistribusikannya dengan benar ke seluruh wilayah negara.

Sifat emisi yang dominan

Emisi uang tunai didesentralisasi. Pasalnya, besarannya sepenuhnya ditentukan oleh kebutuhan bank umum. Lembaga keuangan pada gilirannya merumuskan kebutuhannya berdasarkan permintaan badan hukum dan perorangan yang menjadi kliennya. Jelas sekali bahwa permintaan tidak termasuk dalam kategori besaran statis. Bukan saja tidak masuk akal, tetapi juga tidak mungkin untuk menyalurkan dana ke daerah-daerah terpencil seiring dengan berkembangnya kebutuhan.

Spesifik emisi di Federasi Rusia

Penerbitan uang tunai di Federasi Rusia dilakukan oleh Bank Sentral dan pusat penyelesaian tunai. Mereka beroperasi di berbagai wilayah di negara ini dan berspesialisasi dalam melayani lembaga keuangan komersial regional. Untuk melaksanakan pengeluaran uang, meja kas kerja dengan dana cadangan dibuka berdasarkan pusat penyelesaian tunai. Yang terakhir berfungsi untuk menyimpan uang kertas yang rencananya akan diedarkan pada saat kebutuhan uang tunai perekonomian meningkat. Uang kertas ini sebenarnya tidak termasuk dalam golongan uang beredar, karena sifatnya yang khusus berfungsi sebagai cadangan.

Mesin kasir yang berfungsi di pusat penyelesaian tunai tidak hanya diisi ulang secara sistematis dengan uang tunai, tetapi uang tunai terus dikeluarkan darinya. Sumber daya material di mesin kasir dianggap hidup karena terus bergerak. Apabila jumlah dana yang diterima di meja kas mulai melebihi jumlah uang yang dikeluarkan, maka dana tersebut ditarik dari peredaran. Uang ditransfer dari mesin kasir yang berfungsi ke cadangan.

Arus kas

Penerbitan uang di Rusia dilakukan melalui pergerakan dana yang konstan. Pusat penyelesaian tunai mengeluarkan uang yang mereka miliki di cadangan mereka secara gratis kepada bank komersial. Oleh karena itu, jika sebagian besar organisasi keuangan komersial yang dilayani oleh RCC mengalami peningkatan kebutuhan uang tunai, dan aliran dana ke mesin kasir tidak meningkat, maka RCC harus mengeluarkan dana tambahan ke dalam peredaran. Dengan mendapat izin dari Gubernur Bank Sentral Federasi Rusia, dana cadangan ditransfer menjadi uang tunai, menjadi uang tunai kerja. Untuk RCC tertentu, ini adalah masalah uang. Mekanisme ini pada dasarnya tidak memperhitungkan total emisi di seluruh negeri.

Fluiditas dana

Ada juga format terbitan lain. Dengan itu, dalam situasi di mana satu RCC melakukan manipulasi keuangan, RCC lainnya dapat secara bersamaan menarik dana dalam jumlah yang sama dari peredaran. Jumlah total uang yang beredar dalam situasi ini tetap tidak berubah. Informasi mengenai apakah emisi moneter telah terjadi tersedia secara eksklusif kepada Dewan Bank Sentral, tempat saldo emisi harian dibentuk. Penerbitan dana kepada nasabah bank dilakukan dengan mendebet jumlah yang sama dari rekeningnya. Sumber daya material non tunai diubah menjadi uang tunai, sehingga membentuk jumlah uang beredar negara. Yang terakhir ini dibentuk oleh bank-bank komersial di bawah pengaruh mekanisme pengganda perbankan.

Masalah dalam sistem perbankan dua tingkat

Dengan adanya sistem perbankan dua tingkat, uang dikeluarkan berdasarkan pengganda bank. Yang terakhir adalah tata cara penambahan dana pada rekening bank dalam proses pemindahan dana dari rekening suatu bank umum ke rekening bank umum lainnya. Ada pengganda kredit, bank, dan deposito, yang menjadi ciri penggandaan dana dari berbagai sudut. Prosesnya diatur oleh bank komersial, atau lebih tepatnya, oleh struktur bank. Satu lembaga keuangan tidak mampu melaksanakan prosedur tersebut. Dengan sistem perbankan multi-level, bank sentral mengawasi proses peningkatan jumlah dana di rekening; organisasi komersial meluncurkan mekanisme penggandaan dana, yang akan beroperasi secara otomatis. Prosedur penggandaan berhubungan langsung dengan cadangan bebas dan, sampai batas tertentu, menyediakan prosedur yang dikenal sebagai pengeluaran uang non-tunai. Bank Sentral dapat memperluas dan mempersempit kemampuan emisinya dengan menerapkan peraturan moneter.

Spesifik emisi di Rusia

Penerbitan uang di Federasi Rusia memiliki hubungan erat dengan spesifikasi dan ruang lingkup penggunaan rubel, dengan konten dan tingkat solvabilitasnya. Format manipulasi keuangan dipengaruhi oleh nilai tukar mata uang nasional Rusia terhadap mata uang lainnya. Penerbitan moneter dilakukan secara eksklusif oleh Bank Sentral Federasi Rusia. Subyek Federasi tidak mempunyai hak untuk mengambil keputusan mengenai masalah ini. Pengaruh terhadap nilai tukar rubel melalui emisi adalah dasar kebijakan moneter suatu negara, yang merupakan komponen penting perekonomian. Emisi uang dan harga uang di Rusia mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap besar kecilnya bunga bank dan tingkat inflasi. Karena meluasnya penggunaan pembayaran nontunai, dalam 90% kasus bersifat nontunai. Penerbitan uang non-tunai dan tunai di Federasi Rusia dikontrol secara ketat di tingkat legislatif, dan setiap penyalahgunaan wewenang dan prosedur memerlukan pertanggungjawaban pidana.

Alexander Kaptsov

Waktu membaca: 3 menit

A A

Untuk perkembangan produksi barang-dagangan dan pertumbuhan pertukaran barang-dagangan, jumlah uang beredar harus sesuai dengan proses ini. Ketika keseimbangan ini terganggu, negara mulai mengeluarkan uang baru. Berapa banyak dan jenis uang kertas apa yang dibutuhkan ditentukan oleh para ahli, karena kelebihan uang beredar juga dapat menimbulkan fenomena negatif dalam perekonomian.

Emisi uang - apa itu? Tujuan dan inti dari prosedur

Pengeluaran uang kertas baru di negara hampir selalu dilakukan, karena uang kertas yang sudah aus dan rusak harus diganti (masa pakainya sampai 5 tahun). Akibat penggantian tersebut, jumlah uang yang beredar tidak bertambah. Jika, dengan dikeluarkannya uang logam dan uang kertas baru, jumlah uang beredar mulai bertambah, maka kita dapat berbicara tentang emisi. Tujuan utamanya adalah pembentukan modal kerja untuk memperluas produksi.

Masalah uang di Rusia didasarkan pada beberapa prinsip:

• Monopoli . Hanya Negara yang diwakili oleh Bank Sentral yang berhak mengeluarkan uang kertas baru, menarik dana dari peredaran, dan mendistribusikan kembali arus kas.
• Kewajiban . Rubel di wilayah Federasi Rusia adalah satu-satunya alat pembayaran resmi untuk penyelesaian.
• Dapat ditukar . Rubel Rusia dapat ditukar dalam jumlah berapa pun setelah subjek menunjukkan dokumen identifikasi.
• Kurangnya pengikatan . Rasio rubel terhadap emas dan logam mulia lainnya belum diketahui.

Sebagai akibat dari emisi uang, peningkatan basis moneter ditukar dengan sebagian dari pendapatan nasional, yang menyebabkan peningkatan aliran dana ke bank-bank komersial dan perusahaan-perusahaan dikreditkan.

Jenis utama masalah uang dan kondisi organisasi

Para ahli membedakan 2 jenis pengeluaran uang:

1. Titik . Ini adalah saat uang kertas dan koin baru dari berbagai denominasi diedarkan untuk merangsang perekonomian negara. Mesin cetak dapat dimulai ketika upah meningkat, harga barang konsumsi meningkat, omzet perdagangan meningkat, dan sebagainya.
2. Tanpa uang tunai . Hal ini ditandai dengan peningkatan jumlah dana di rekening bank ketika struktur keuangan dan kredit melakukan operasi aktif. Dari segi volume, emisi jenis ini lebih unggul dibandingkan emisi tunai.

Awalnya emisinya dilakukan secara nontunai, jadi primer. Baru kemudian dikeluarkan dana tambahan yang ditransfer ke rekening bank umum dalam bentuk alokasi anggaran atau hasil pinjaman dari Bank Sentral. Dana ini digunakan untuk mengeluarkan pinjaman kepada pengusaha dan masyarakat.

Saat mengeluarkan uang tunai, uang kertas tambahan yang diterbitkan ditransfer ke bank, dan kemudian jumlah serupa didebit dari rekening koresponden mereka melalui transfer bank.

Dalam proses peredarannya, uang suatu jenis dapat dengan mudah diubah menjadi uang lain karena saling berhubungan. Misalnya, uang tunai yang disimpan nasabah di meja kas bank dikreditkan ke rekening mereka dan ditransfer ke kategori non-tunai. Jika sebagian dari jumlah tersebut entah bagaimana ditarik dari rekening, maka uang non tunai kembali menjadi uang tunai.

Siapa yang mengeluarkan uang di Rusia?

Sesuai dengan kerangka legislatif, Bank Sentral memiliki hak monopoli untuk mengeluarkan uang di Rusia. Direksi mengambil keputusan yang bertanggung jawab mengenai pengeluaran uang beredar baru atau penarikan sebagian dana dari peredaran. Bank Sentral memberikan perhatian khusus pada pengembangan uang kertas baru, desainnya, daya tahannya, dan cara melindungi uang dari pemalsuan.

Koin dicetak di percetakan uang di Moskow dan Sankt Peterburg. Uang kertas dicetak di percetakan khusus, di mana uang kertas diberikan tingkat keamanan yang lebih tinggi.

Proses menghasilkan uang dikontrol secara ketat oleh Bank Sentral . Ini menentukan jumlah emisi yang diperlukan dan mendistribusikan uang tunai secara merata di antara entitas konstituen Federasi Rusia.

Bagaimana uang dikeluarkan di Federasi Rusia: prosedur dan mekanisme prosedur

Untuk menentukan besarnya masalah yang diusulkan, Bank Sentral mengumpulkan data tentang aliran uang tunai melalui meja kas bank umum dan mengidentifikasi daerah-daerah di mana terdapat kebutuhan tambahan dana. Karena sangat sulitnya mengangkut uang tunai dari Pusat ke daerah-daerah terpencil, terdapat pusat penyelesaian tunai (CSC) di daerah yang menyimpan uang kertas sebagai cadangan. Dalam pemahaman yang diterima secara umum, ini bukanlah uang. Mereka akan memiliki fungsi seperti itu hanya setelah diedarkan.

RCC juga memiliki meja kas yang beredar, tempat bank-bank komersial menyimpan semua uang tunai, dan kemudian didistribusikan di antara mereka berdasarkan permintaan.

Apabila jumlah penerimaan kas di rekening bank mulai melebihi batas yang telah ditetapkan, maka uang tersebut ditarik dari peredaran dan dipindahkan ke dana cadangan. Ketika kebutuhan akan hal tersebut muncul kembali, proses sebaliknya terjadi dengan izin dari Bank Sentral.

Apa yang akan menyebabkan kelebihan emisi uang: kemungkinan masalah dalam perekonomian negara

Peningkatan peredaran uang tunai tampaknya akan merangsang permintaan konsumen dan meningkatkan potensi ekonomi. Namun nyatanya, kelebihan jumlah uang beredar berkontribusi terhadap kenaikan harga barang dan jasa tanpa mempengaruhi perkembangan produksi. Akibat emisi uang yang berlebihan . Dan sebagai hasilnya, terjadi redistribusi pendapatan. Seseorang dengan gaji tetap mengalami penurunan daya beli, sedangkan pengusaha dengan komoditas panas memiliki pendapatan yang tidak masuk akal. Neraca pembayaran negara terganggu.

Hanya lembaga keuangan, bursa dan eksportir yang mendapat manfaat dari proses inflasi. Warga negara biasa, seperti biasa, merugi, tidak hanya merugi karena kenaikan harga, tapi juga karena penghapusan indeksasi upah dan sebagainya. Harga produk impor juga meningkat karena negara tidak dapat mengatur pasar valuta asing dan pangan. Kredit menjadi tidak tersedia.

Emisi merupakan fenomena yang umum terjadi pada beberapa segmen perekonomian. Masalah ini dibicarakan sehubungan dengan uang, surat berharga, dokumen pembayaran dan penyelesaian. Arti istilah ini mungkin berbeda-beda tergantung pada area penerapannya.

Definisi istilah

Emisi- kata Latin yang berasal dari kata benda emisi, yang diterjemahkan sebagai "pelepasan". Dalam situasi ini yang dimaksud dengan “pelepasan ke peredaran”.

Penerbitan adalah proses penerbitan instrumen keuangan. Salah satu instrumen tersebut adalah uang kertas. Di negara-negara beradab, hanya bank sentral (atau penerbit), serta lembaga keuangan, yang berwenang mengeluarkan uang ke dalam peredaran. Fungsinya terbagi: bank melakukan penerbitan kredit, yang objeknya adalah uang kredit, dan perbendaharaan terlibat dalam penerbitan uang logam dan surat berharga.

Setiap negara bagian secara mandiri membentuk sistem emisi. Hal ini didasarkan pada peraturan yang mengatur tata cara, syarat-syarat, ukuran dan cara pengeluaran uang kertas.

Jenis emisi

Ada tiga jenis emisi utama:

• pengeluaran uang;
• penerbitan surat berharga;
• penerbitan deposito dan cek.

Undang-undang Federasi Rusia memberikan Bank Sentral hak eksklusif untuk menerbitkan dan menarik uang kertas dari peredaran. Penerbitan cek deposito, yang mendasari penyelesaian dengan menggunakan dana non tunai, dapat diprakarsai oleh bank umum (dan bukan hanya Bank Sentral).

Apa itu emisi uang

Masalah ini disebut juga fidusia. Objeknya di Federasi Rusia adalah rubel. Saat ini, uang kertas yang diterbitkan di Rusia tidak didukung oleh emas, meskipun sebelumnya keberadaan keamanan merupakan salah satu syarat wajib untuk menerbitkan uang kertas.

Di negara kita, emisi uang memiliki ciri khas tersendiri:

• Pertama, dukungan emas tidak diberikan, karena negara belum menentukan bagaimana hubungan unit moneter dan emas.
• Kedua, monopoli penerbitan uang kertas adalah milik Bank Sentral.
• Ketiga, pengeluaran mata uang lain tidak diperbolehkan, karena rubel adalah satu-satunya alat pembayaran di negara tersebut.
• Keempat, tidak ada batasan pertukaran.

Dewan Direksi Bank Sentral Federasi Rusia bertanggung jawab atas peraturan hukum proses penerbitan.

Emisi tidak dapat dilakukan untuk mengisi defisit anggaran.

Masalah cek setoran

Fenomena ini erat kaitannya dengan pembayaran nontunai. Emisi cek simpanan dilaksanakan dengan membuka pinjaman dan menciptakan simpanan. Baik bank komersial maupun bank sentral terlibat dalam proses ini. Dalam skalanya, emisi cek deposito melebihi emisi fidusia.

Emisi cek simpanan dilakukan melalui operasi aktif yang berkontribusi pada penggandaan simpanan dan, sebagai hasilnya, penciptaan alat pembayaran tambahan.

Selain itu, pengeluaran dana nontunai juga dirangsang oleh penyelesaian dengan menggunakan wesel. Penebusan suatu tagihan menyebabkan kompresi kredit (likuidasi masalah).

Fitur penerbitan surat berharga

Otoritas negara dan organisasi swasta memulai penerbitan sekuritas - dan - untuk menarik dana tambahan untuk memenuhi kebutuhan mereka (implementasi proyek, perluasan produksi). Namun terkadang, suatu penerbitan diperlukan untuk membentuk modal dasar awal suatu perusahaan tertentu.

Sekuritas diterbitkan untuk menarik uang dari investor.

Hanya badan hukum yang mempunyai hak yang sesuai yang dapat menerbitkan surat berharga. Diantaranya adalah JSC, CJSC, LLC, OJSC yang beroperasi di berbagai industri, serta pemerintah dan pemerintah daerah. Selain itu, saham dan obligasi emiten asing diperbolehkan di pasar saham Rusia.

Emisi adalah cara mentransformasikan uang: uang tunai menjadi non-tunai, dan sebaliknya. Secara umum, isu tersebut, apapun bentuknya, merupakan alat untuk menarik atau menghasilkan dana tambahan. Emisi uang dapat menyebabkan inflasi.

Perkenalan

Dalam perekonomian negara bagian mana pun, sejak munculnya uang, emisi setiap hari memainkan peran yang beragam, dan terkadang bertentangan. Hal ini berdampak pada penguatan dan pelemahan perekonomian, peningkatan pendapatan APBN dan menutupi defisitnya, perubahan daya beli dan nilai tukar mata uang nasional.

Dalam beberapa tahun terakhir, sebagai akibat dari kesalahan yang dibuat dalam pelaksanaan kebijakan moneter dan keuangan, serta interpretasi yang kurang tepat mengenai hubungan antara emisi uang dan inflasi di media, sebagian besar penduduk negara kita telah dengan tegas menetapkan kebijakan moneter dan inflasi. berpandangan bahwa emisi uang dan inflasi hampir tidak merupakan konsep yang identik. Faktanya, hal ini jauh dari kasusnya. Pengeluaran uang mendasari penyelenggaraan peredaran uang, pembentukan dan penataan jumlah uang beredar, serta pelaksanaan peredaran uang. Emisi tersebut diwujudkan dalam keanekaragaman dan fungsi instrumen moneter, komposisi dan struktur jumlah uang beredar, kepenuhan peredaran uang, dan penyediaan fungsi uang secara kuantitatif dan kualitatif. Melalui skema emisi dalam sistem perbankan, aktivitas bank, volume dan struktur jumlah uang beredar diatur secara langsung, dan secara tidak langsung - keadaan keuangan federal dan regional, keuangan struktur bisnis, organisasi publik, dan populasi.

Terakhir, tempat sentral dalam analisis keadaan sistem moneter ditempati oleh studi tentang masalah uang.

Tujuan dari pekerjaan ini adalah untuk mempertimbangkan permasalahan yang berkaitan dengan pengeluaran uang, yaitu:

konsep dan jenis emisi;

prinsip-prinsip organisasi emisi;

penerbitan bank;

penerbitan cek setoran;

struktur moneter.

Masalah uang. Faktor penentu emisi uang

Sistem perbankan harus menyediakan dana bagi perekonomian nasional dalam jumlah yang diperlukan untuk berfungsinya normal. Meningkatnya kebutuhan uang dalam perekonomian karena pertumbuhan produk nasional, kenaikan tingkat harga atau karena alasan lain menyebabkan perlunya peningkatan jumlah uang beredar di pihak bank, yaitu penerbitannya. uang.

Emisi uang adalah keluarnya uang tambahan ke dalam peredaran, yang menyebabkan peningkatan jumlah uang beredar; Ini adalah pengeluaran uang kertas dalam segala bentuk ke dalam peredaran. Otoritas penerbitnya adalah bank sentral, yang menerbitkan uang kertas, dan perbendaharaan, yang menerbitkan surat berharga dan uang receh.

Perlu dicatat bahwa konsep “penerbitan uang” dan “penerbitan uang” tidaklah setara. Pelepasan uang ke dalam peredaran terjadi terus-menerus. Uang non tunai dikeluarkan ketika bank komersial memberikan pinjaman kepada pelanggannya.

Uang tunai dilepaskan ke peredaran ketika bank, dalam proses melakukan transaksi tunai, mengeluarkannya kepada nasabah dari meja kas operasionalnya. Namun, pada saat yang sama, nasabah membayar kembali pinjaman bank dan menyerahkan uang tunai ke meja kas operasional bank. Pada saat yang sama, jumlah uang yang beredar tidak boleh bertambah.

Dengan demikian, kita dapat menyimpulkan bahwa, tidak seperti pengeluaran uang, emisi selalu menyebabkan peningkatan jumlah uang beredar, yaitu. Emisi uang dapat dicirikan sebagai proses pembentukan dan pengisian kembali jumlah uang beredar serta dampak regulasi dan manajerial yang menyertainya terhadap jumlah uang beredar. Emisi uang, serta inflasi dan defisit moneter, dapat diidentifikasi melalui ekspresi formal dari hukum peredaran moneter:

dimana jumlah uang beredar yang beredar D, ditimbang dengan tingkat perputaran uang C, diseimbangkan dengan jumlah barang dagangan T, ditimbang dengan harga C. Dalam hal ini, pertumbuhan jumlah uang beredar D dapat dicirikan sebagai emisi langsung, dan peningkatan tingkat turnover C - sebagai emisi tidak langsung. Namun, yang lebih menarik adalah mengetahui faktor-faktor dan alasan-alasan yang mengharuskan dikeluarkannya uang atau menentukan terlebih dahulu akibat-akibat negatif dari penerapannya. Dalam kasus pertama, emisi, langsung atau tidak langsung, memulihkan keseimbangan yang terganggu, dalam kasus kedua, emisi itu sendiri menciptakan ketidakseimbangan antara jumlah uang beredar dan kebutuhannya di pihak perekonomian, yang memanifestasikan dirinya dalam inflasi.

Faktor-faktor yang menentukan emisi uang meliputi:

pertama: peningkatan dan perluasan massa komoditas, pertumbuhan produksi di bawah pengaruh peningkatan jumlah produsen kecil, orientasi pasar industri besar; kegiatan dan penyelenggaraan perdagangan, meningkatkan persediaan produk dan mengurangi kerusakan dan kehilangan barang; memperluas struktur pasar komoditas dengan memperkenalkan ke pasar barang-barang yang sebelumnya dilarang pembelian dan penjualannya, dll;

kedua, kenaikan harga (terutama tidak terkait dengan perubahan sifat dan kualitas barang dan jasa), transaksi spekulatif; kebijakan pajak yang tidak memadai karena tidak adanya kondisi harga yang kompetitif; munculnya perantara yang seringkali tidak melakukan pengolahan dan perpindahan barang; memperkuat monopoli dan pengaruh lingkungan kriminal, menaikkan harga secara artifisial dan menekan upaya untuk menguranginya, dll.;

ketiga, penurunan kecepatan perputaran uang: peningkatan porsi uang tunai dalam struktur jumlah uang beredar dan tabungan penduduk; organisasi perdagangan yang buruk, kekurangan dan kurangnya penawaran produk, memperlambat perputaran komoditas dan, karenanya, perputaran uang; pembatasan politik dan administratif yang membatasi kemungkinan penggunaan tabungan; risiko umum, dll.

Kondisi-kondisi yang terbentuk di bawah pengaruh faktor-faktor ini, serta sejumlah faktor lainnya, hampir selalu menyebabkan emisi uang.

Jenis dan jenis pengeluaran uang

Beragamnya jenis dan jenis emisi moneter menentukan perlunya klasifikasinya, baik pada saat pengembangan maupun pada saat pelaksanaan regulasi emisi.

Tergantung pada jenis uang tambahan yang beredar, dibedakan antara uang tunai dan uang non tunai yang dikeluarkan.

Pengeluaran uang tunai adalah pelepasannya ke dalam peredaran, yang meningkatkan jumlah uang tunai yang beredar.

Jika uang tunai hanya dikeluarkan oleh negara, maka uang non tunai juga dapat diciptakan oleh bank umum dengan mengeluarkan pinjaman. Penerbitan nontunai terjadi dalam proses bank menjalankan operasional aktifnya. Pada saat yang sama, peningkatan jumlah uang beredar nontunai dapat terjadi selama operasi aktif baik bank sentral maupun bank umum.

Salah satu pendekatan klasifikasi yang signifikan juga adalah identifikasi jenis pengeluaran uang menurut sasaran atau tujuan fungsionalnya:

emisi formatif;

emisi pengisian ulang;

peraturan emisi;

mengatur pertukaran;

menukarkan;

konversi

Tujuan penerbitannya mungkin adalah pembentukan awal jumlah uang beredar, penggantian seluruh elemennya ketika negara menyatakan uang kertas yang disusutkan tidak sah, penambahan volume atau perubahan struktur jumlah uang beredar; pembatasan peredaran atau perubahan instrumen moneter individu. Secara historis, pendekatan ini diterapkan dalam proses evolusi pembawa uang material dan dalam skenario reformasi moneter. Selama emisi formatif awal, jumlah uang beredar terbentuk pada tahap reformasi moneter radikal yang terkait dengan perubahan jenis sistem moneter, atau pada tahap transisi dari evolusi historis pembawa uang material. Untuk memastikan keberlanjutan pertumbuhan ekonomi dan menjaga keseimbangan “penawaran uang – pasokan komoditas”, pengisian kembali emisi sangatlah penting. Peraturan emisi memperkenalkan penyesuaian sementara terhadap komposisi dan struktur jumlah uang beredar. Ketika unsur-unsur tertentu dari jumlah uang beredar digantikan satu sama lain untuk mengatur kondisinya, hal ini disebut dengan emisi yang mengatur pertukaran. Dalam operasi penggantian uang yang kehilangan solvabilitasnya, ternyata juga terjadi emisi uang yang dapat diartikan sebagai emisi pertukaran. Ia tidak mengubah volume dan struktur jumlah uang beredar, namun mempertahankan fungsinya. Emisi konversi terjadi ketika instrumen moneter individual mengubah struktur jumlah uang beredar. Hal ini menyebabkan perubahan karakteristik kualitatif dan pembentukan fungsi lain dari elemen spesifiknya.

Penerbitan uang dibedakan berdasarkan objek pengeluaran atau instrumen moneter:

Penerbitan uang kertas dinas;

Penerbitan instrumen moneter informal khusus;

Penerbitan surat berharga yang digunakan dalam setelmen;

Penerbitan aset investasi.

Selain uang kertas resmi yang diterbitkan oleh bank sentral, dapat dibedakan instrumen moneter yang resmi digunakan sebagai alat pembayaran dan penyelesaian, tetapi mempunyai peredaran terbatas: wesel, jenis surat berharga pemerintah tertentu, dan lain-lain. Masalah mereka mempunyai sifat peraturan yang jelas dengan tingkat selektivitas yang tinggi. Kelompok berikutnya terdiri dari aset moneter yang berstatus sebagai alat pembayaran dan penyelesaian yang sah, tetapi digunakan sebagai instrumen penyelesaian dan investasi dalam transaksi tertentu tertentu berdasarkan kesepakatan pihak lawan. Aset tersebut termasuk surat utang pemerintah, uang kredit penerbitan standar: obligasi, kontrak berjangka keuangan; uang kredit dari penerbitan bank non-standar: sertifikat deposito dan tabungan, akseptasi bankir, dll.

Emisi uang diklasifikasikan menurut penerbitnya:

Masalah bank sentral;

masalah perbendaharaan;

masalah bank;

Masalah komersial.

Pertama-tama, di antara emiten-emiten tersebut kita harus menyebutkan bank sentral yang menerbitkan instrumen moneter yang berstatus resmi sebagai uang kertas, uang receh, dan melakukan penerbitan uang non tunai. Emiten yang cukup signifikan, yang menempati posisi terdepan di beberapa negara, termasuk Kementerian Keuangan, Perbendaharaan, dll., yang menerbitkan surat perbendaharaan, surat perbendaharaan, surat berharga pemerintah lainnya, serta otoritas lokal, yang dapat menerbitkan obligasi pinjaman lokal, melakukan a sejumlah fungsi moneter. Bank umum dan lembaga perkreditan lainnya memainkan peran utama dalam pembentukan jumlah uang beredar, yang kegiatannya akan dijelaskan di bawah ini.

Pengalaman sejarah negara kita dan negara asing, perkembangan teoritis dan analisis praktik memungkinkan kita untuk mengklasifikasikan jenis dan jenis pengeluaran uang berdasarkan organisasinya:

Alami dan spontan;

Produksi alami;

Buka mata uang;

Mata uang tertutup;

Masalah terbuka;

Masalah terbuka yang diatur;

Emisi terkendali terbuka;

Masalah tertutup.

Perlu dicatat bahwa ada klasifikasi pengeluaran uang berdasarkan wilayah peredaran instrumen moneter:

Emisi di sektor ritel;

Emisi komersial;

Emisi di sektor perbankan;

Emisi di sektor keuangan;

Emisi di lingkup internasional.

Bidang peredaran juga dikaitkan dengan objek dan subjek yang dikeluarkan, karena banyak di antaranya yang pada awalnya mempunyai orientasi tertentu, dan di beberapa juga terdapat spesialisasi instrumen moneter. Dengan demikian, uang tunai ditujukan terutama pada bidang peredaran barang-barang konsumsi - melayani perputaran penduduk, perdagangan eceran, perdagangan besar kecil, dan sektor jasa. Area emisi tertentu juga dapat diidentifikasi, seperti tertutup secara organisasi (peredaran kupon, cek hanya di dalam perusahaan, organisasi, asosiasi antara struktur organisasi atau karyawannya) dan tertutup secara instrumental (peredaran tagihan dengan transfernya melalui pengesahan).

Karakteristik klasifikasi masing-masing jenis emisi dapat menjadi dasar pengembangan arah, skenario, metode pengaturan emisi dan analisis dampaknya terhadap berbagai elemen perekonomian negara. Jenis dan jenis emisi uang yang dipertimbangkan memungkinkan kita untuk menarik kesimpulan tentang ambiguitas, keserbagunaan, dan keragaman manifestasi kategori ekonomi ini. Berbagai tujuan, objek, subjek, dan bidang organisasi pengeluaran uang memerlukan berbagai skenario pelaksanaannya, dan yang paling penting, hasilnya.

Prinsip-prinsip pengorganisasian pengeluaran uang

Prinsip-prinsip pengorganisasian emisi berikut berlaku di Rusia:

prinsip par (Hukum Federal “Tentang Bank Sentral Federasi Rusia (Bank Rusia)”, Pasal 27) - unit moneter resmi (mata uang) Federasi Rusia adalah rubel. Satu rubel terdiri dari 100 kopek. Pengenalan unit moneter lain di wilayah Federasi Rusia dan penerbitan suragat moneter dilarang.

prinsip agunan tidak wajib - masalah fidusia (Hukum Federal “Tentang Bank Sentral Federasi Rusia (Bank Rusia)”) - tidak ada rasio resmi yang ditetapkan antara rubel dan emas atau logam mulia lainnya;

prinsip monopoli dan keunikan (Hukum Federal "Tentang Bank Sentral Federasi Rusia (Bank Rusia)", Pasal 29) - pengeluaran uang tunai, organisasi peredaran dan penarikannya di wilayah Federasi Rusia dilakukan dikeluarkan secara eksklusif oleh Bank Rusia;

prinsip kewajiban tanpa syarat (Hukum Federal “Tentang Bank Sentral Federasi Rusia (Bank Rusia)”, Pasal 30) - rubel adalah satu-satunya alat pembayaran yang sah di wilayah Federasi Rusia;

prinsip pertukaran tanpa batas (Hukum Federal “Tentang Bank Sentral Federasi Rusia (Bank Rusia)”, Pasal 31) - tidak ada batasan jumlah atau subjek pertukaran yang diperbolehkan. Apabila menukarkan uang kertas dan uang logam dengan uang kertas jenis baru, jangka waktu penarikannya dari peredaran tidak boleh kurang dari satu tahun dan lebih dari lima tahun;

prinsip peraturan hukum (Hukum Federal “Tentang Bank Sentral Federasi Rusia (Bank Rusia)”, Pasal 33) - keputusan untuk mengeluarkan uang ke dalam peredaran dan menariknya dari peredaran dibuat oleh dewan direksi Bank of Rusia.

Dengan demikian, mekanisme penerbitan uang modern menentukan sifat kredit dari keamanan uang kertas. Memastikan penerbitan uang kertas secara langsung mempengaruhi stabilitas mata uang nasional, oleh karena itu, di banyak negara, norma dan metode pemberiannya ditentukan oleh undang-undang.

Masalah perbankan. Hak monopoli Bank Sentral untuk mengeluarkan uang tunai

Sebelum mendefinisikan masalah bank, mari kita berikan konsep perputaran uang.

Perputaran uang tunai adalah serangkaian pembayaran tunai yang dilakukan melalui transfer non tunai dan menggunakan uang tunai oleh semua entitas dengan populasi entitas ekonomi dan negara.

Tahap pertama peredaran uang adalah pengeluaran uang. Yang utama adalah pengeluaran uang non tunai, yang dilakukan dengan mengkreditkan uang tambahan yang dikeluarkan ke rekening koresponden di bank komersial dalam bentuk pinjaman dari Bank Rusia atau catatan anggaran.

Emisi tunai (emisi bank) merupakan emisi sekunder dibandingkan emisi nontunai; uang tunai dikirim ke divisi teritorial Bank Rusia dan kemudian disajikan ke bank komersial dengan imbalan penghapusan sejumlah uang non-tunai dari rekening koresponden mereka. Dengan cara yang sama, perusahaan menerima uang tunai sekaligus menghapuskan jumlah non-tunai dari rekening penyelesaian dan giro mereka di bank komersial. Pengeluaran uang tunai diakhiri dengan pembayaran upah dan tunjangan sosial kepada penduduk, yang bersifat perputaran tambahan sehubungan dengan pembayaran rutin.

Pengeluaran uang tunai merupakan dasar untuk mengendalikan perluasan seluruh jumlah uang beredar, termasuk dana pada rekening bank umum.

Hak monopoli untuk mengeluarkan uang tunai di suatu negara biasanya berada di tangan bank sentral negara tersebut.

Bank Sentral adalah pusat sistem kredit.

Munculnya bank sentral secara historis dikaitkan dengan sentralisasi penerbitan uang kertas di tangan beberapa bank komersial paling andal yang mendapat kepercayaan universal, yang uang kertasnya berhasil menjalankan fungsi instrumen sirkulasi kredit universal. Bank-bank tersebut kemudian disebut bank emisi. Negara, dengan mengeluarkan undang-undang yang relevan, secara aktif berkontribusi dalam proses ini, karena uang kertas yang diterbitkan untuk mengeluarkan pinjaman oleh banyak bank kecil tidak dapat diedarkan jika penerbitnya bangkrut.

Bank sentral pertama muncul 300 tahun yang lalu (Swedia Riksbank pada tahun 1668), namun mereka memperoleh distribusi luas dan signifikansi modern hanya dalam beberapa dekade terakhir. Pada tahun 1920, konferensi keuangan internasional di Brussels mencatat bahwa “di negara-negara yang tidak memiliki bank sentral, bank sentral harus dibentuk.” Pernyataan tersebut juga menekankan: “Bank-bank dan khususnya bank-bank yang menerbitkan saham harus bebas dari tekanan politik, dan harus dikelola berdasarkan prinsip-prinsip keuangan yang wajar.” Dengan demikian, persoalan independensi Bank Sentral bukanlah sesuatu yang mengada-ada dan diperlukan sebagai jaminan efektivitas kegiatannya.

Pada akhir abad ke-19 dan awal abad ke-20. di sebagian besar negara, penerbitan seluruh uang kertas terkonsentrasi pada satu bank penerbit, yang kemudian dikenal sebagai bank penerbit sentral, dan kemudian disebut sebagai bank sentral. Bank Penerbit memiliki dana yang sangat besar yang tidak dapat dimiliki oleh bank lain, karena kewajibannya adalah dana anggaran dan uang beredar. Bank penerbit menjadi pusat penyelenggaraan perbankan di dalam negeri, di mana semua bank dan lembaga perkreditan lainnya dikelompokkan. Bank sentral berfungsi sebagai poros, pusat sistem perkreditan. Negara, melalui bank sentral, mengatur sistem perkreditan, yaitu serangkaian tindakan yang ditujukan untuk mengubah komponen pasar modal pinjaman atau unsur-unsur individualnya. Regulasi kredit perekonomian adalah serangkaian tindakan yang dilakukan oleh negara melalui sistem moneter dan bertujuan untuk menstabilkan pembangunan ekonomi suatu negara pada tingkat makro.

Bentuk hukum utama penyelenggaraan kegiatan bank sentral dalam kondisi modern adalah:

bank sentral kesatuan dengan 100% partisipasi negara dalam pembentukan modalnya (Rusia);

perusahaan saham gabungan, yang sebagian sahamnya dimiliki oleh negara (atau tanpa penyertaan negara);

asosiasi yang bersifat asosiatif (dengan atau tanpa partisipasi lembaga pemerintah);

sistem bank independen yang secara kolektif menjalankan fungsi bank sentral.

Secara historis, bank sentral biasanya dibentuk sebagai perusahaan saham gabungan dengan kekuasaan khusus. Ketentuan bank sentral berarti bank terbesar yang terletak di pusat sistem perbankan. Kemudian mereka secara bertahap memonopoli beberapa fungsi tertentu, dan pada tahap tertentu pihak berwenang menasionalisasikannya (status pemegang saham dapat dipertahankan, misalnya Bank Italia atau Bank Nasional Austria).

Saat ini pengeluaran tunai terutama dilakukan dalam bentuk penerbitan uang kertas, yaitu uang kertas yang diterbitkan oleh bank sentral dan diakui secara sah sebagai alat pembayaran dan pembayaran resmi.

Di sejumlah negara, bank sentral memonopoli penerbitan uang logam miliar (receh), namun pada dasarnya dalam praktik dunia pencetakannya dilakukan oleh Kementerian Keuangan (Perbendaharaan). Bank sentral membeli koin sesuai nilai nominalnya dan mengeluarkannya ke dalam peredaran bersama dengan uang kertas.

Karena nilai nominal uang modern jauh lebih tinggi daripada biaya produksinya, pengeluarannya memungkinkan diperolehnya apa yang disebut seigniorage, atau pendapatan emisi. Ini mewakili perbedaan antara nilai nominal uang kertas (koin) dan biaya riil produksi dan pelepasannya ke peredaran. Tentunya pendapatan emisi dari penerbitan uang kertas semakin besar, semakin besar pecahannya. Ini dihitung sebagai rasio kenaikan basis moneter terhadap produk domestik bruto atau pendapatan APBN. Hak milik sepenuhnya dialihkan kepada pendapatan negara.

Posisi monopoli bank sentral dalam peredaran moneter perekonomian secara umum memberikan peluang untuk menjaga peredaran uang di bawah kendali tidak langsung pada tahap selanjutnya pengembangan dana dalam bentuk giro atau alat pembayaran nontunai. Uang kertas bank sentral tetap memegang peranan penting hanya jika pasokannya terbatas.

Penting untuk dikatakan bahwa pengeluaran uang tunai oleh bank sentral tidak bersamaan dengan proses teknis produksinya. Masuknya uang kertas baru ke dalam brankas bank sentral tidak menambah pasokan uang tunai dalam perekonomian nasional. Penerbitan uang kertas dilakukan dalam proses bank sentral menjalankan sejumlah kegiatan operasionalnya.

Dengan demikian, pengeluaran uang tunai adalah pengeluaran uang kertas oleh bank sentral ke dalam peredaran untuk memenuhi kebutuhan tambahan pelaku ekonomi akan uang tunai, yang timbul sebagai akibat kelebihan pengeluaran uang tunai atas penerimaannya oleh bank-bank di negara tersebut secara keseluruhan. .

Sumber utama uang tunai yang masuk ke perekonomian adalah:

pinjaman bank sentral kepada bank komersial;

pembelian surat utang negara oleh bank sentral;

pembelian mata uang asing dan emas oleh bank sentral.

Perlu diingat bahwa volume uang kertas yang beredar (yaitu uang kertas yang diterbitkan) meningkat hanya jika aset bersih bank sentral dalam dan luar negeri meningkat.

Mekanisme pengaturan jumlah uang beredar

pasokan uang emisi

Mari kita perhatikan mekanisme pengaturan jumlah uang beredar yang beredar, yaitu. penawaran uang. Ada instrumen pengaturan peredaran uang sebagai berikut:

transaksi pasar terbuka dengan surat utang negara;

kebijakan tingkat diskonto (kebijakan diskon);

perubahan rasio cadangan bank yang disyaratkan.

Operasi pasar terbuka saat ini menjadi instrumen utama pengaturan peredaran moneter di negara maju. Dengan menjual atau membeli surat berharga pemerintah, Bank Sentral mengurangi atau menambah jumlah uang yang beredar. Perhatikan bahwa Bank Sentral biasanya melakukan operasi ini bersama-sama dengan sekelompok bank besar.

Jika terdapat kelebihan jumlah uang beredar yang beredar, Bank Sentral, dengan tujuan membatasi atau menghilangkan kelebihan tersebut, mulai aktif menawarkan surat berharga pemerintah di pasar terbuka kepada bank dan badan usaha lainnya. Karena peningkatan pasokan surat berharga pemerintah, harganya turun, sehingga menarik bagi pembeli. Penduduk dan bank secara aktif membeli surat berharga pemerintah, mis. mentransfer uang mereka ke dalamnya, yang menyebabkan berkurangnya jumlah uang beredar yang beredar.

Jika terjadi kekurangan uang yang beredar, Bank Sentral biasanya mengambil kebijakan yang bertujuan untuk memperluas jumlah uang beredar. Dia mulai membeli surat berharga pemerintah dari bank dan masyarakat. Sebagai akibat dari meningkatnya permintaan, nilai pasarnya meningkat, dan pemilik mulai aktif menjualnya, menerima uang dari Bank Sentral. Hal ini menyebabkan peningkatan jumlah uang beredar yang beredar.

Seperti disebutkan di atas, Bank Sentral memiliki hak monopoli dalam mengeluarkan uang. Monopoli emisi bagi bank sentral diperlukan, pertama-tama, untuk menghilangkan penyalahgunaan dan memfasilitasi penerapan kebijakan moneter negara terpadu. Monopoli, sebagai hak istimewa yang diberikan negara, berarti bagi bank sentral hak untuk menerbitkan surat utang tanpa bunga, yang daya tariknya hanya dijelaskan oleh status undang-undang sebagai satu-satunya alat pembayaran di suatu negara. Perlu diingat bahwa monopoli penerbitan uang kertas pada tahap sekarang tidak berarti pengendalian atau keterkaitannya yang ketat dengan tujuan pengaturan moneter. Tugas utama kebijakan moneter adalah mengatur emisi non tunai, yang sumber utamanya adalah bank umum. Pada saat yang sama, monopoli penerbitan mengubah bank sentral menjadi pusat penerbitan dan kas sistem perbankan, karena kewajiban bank sentral (dalam bentuk uang kertas dan simpanan bank umum) berfungsi sebagai cadangan kas dari setiap bank. bank komersial.

Dengan demikian, jelas bahwa peran utama dalam pelaksanaan isu tersebut dimainkan oleh negara yang diwakili oleh Bank Sentral. Meskipun permasalahan tersebut terjadi secara langsung pada sistem bank umum, Bank Sentral dapat secara signifikan mengubah jumlah uang yang dikeluarkan oleh bank tersebut dengan menggunakan berbagai instrumen kebijakan moneter.

Penerbitan uang kertas dalam kondisi modern. Saluran utama penerbitan uang kertas

Uang kertas adalah uang kertas dari bank penerbit yang menggantikan uang kertas komersial swasta yang beredar, berfungsi sebagai uang kredit dan dapat ditukar dengan emas atau perak.

Sebagai uang kredit, uang kertas sangat berbeda dengan uang kertas. Uang kertas timbul dari fungsi uang sebagai alat tukar, sedangkan uang kertas timbul dari fungsi uang sebagai alat pembayaran, yaitu. berdasarkan penjualan barang secara kredit sehingga menimbulkan tagihan komersial.

Penerbitan uang kertas dilakukan dalam urutan pengkreditan perputaran perdagangan - dengan mendiskontokan uang kertas komersial oleh bank penerbit; Sedangkan uang kertas biasanya dikeluarkan untuk menutupi defisit anggaran pemerintah.

Patut dikatakan bahwa uang kertas biasanya tidak tertulis bahwa uang tersebut didukung oleh emas, logam mulia, dan aset bank sentral lainnya, tetapi hal ini tercermin dalam neraca bank sentral yang diterbitkan. Agunannya adalah aset bank sentral yang item utamanya adalah emas dan cadangan devisa, portofolio pemerintah, dan surat berharga. Soal kepastian penerbitan uang kertas mempunyai dasar hukum. Seringkali, undang-undang menentukan sifat keamanan dan, oleh karena itu, batasan emisi tidak langsung. Kadang-kadang batas emisi fidusia (berbasis kepercayaan) yang tidak memiliki signifikansi praktis ditentukan. Pola penting peredaran uang kertas adalah aliran balik uang kertas yang teratur ke bank-bank penerbit. Setelah diterbitkan sebagai pinjaman, uang kertas dikembalikan ke bank penerbit ketika peminjam membayar kembali pinjaman yang diterima dari bank. Sedangkan uang kertas, setelah diterbitkan, tetap kuat dalam saluran peredarannya.

Saluran pengeluaran uang tunai adalah operasi aktif bank sentral. Pengeluaran itu sendiri terjadi karena adanya peningkatan kewajiban neraca bank sentral, oleh karena itu pengeluaran uang kertas dijamin oleh kekayaan bank sentral; Dengan demikian, dalam kondisi modern, pengeluaran uang kertas bersifat fidusia (yaitu tidak dijamin dengan emas), peredarannya didasarkan pada kepercayaan penduduk negara tersebut terhadap penerbitnya.

Bank Sentral menerbitkan uang kertas dengan tiga cara:

memberikan pinjaman kepada lembaga perkreditan;

pendiskontoan ulang tagihan komersial;

pinjaman ke perbendaharaan yang dijamin dengan surat berharga pemerintah;

penerbitan uang kertas dengan menukarkannya dengan mata uang asing.

Mekanisme modern penerbitan uang kertas didasarkan pada pinjaman kepada bank umum, negara dan peningkatan cadangan emas dan devisa. Mekanisme penerbitannya menentukan sifat keamanan kredit uang kertas. Pengeluaran uang kertas pada saat peminjaman kepada bank dijamin dengan surat wesel, surat berharga dan kewajiban bank lainnya; ketika meminjamkan kepada negara - dengan kewajiban negara, dan ketika membeli emas dan mata uang asing - dalam emas dan mata uang asing itu sendiri. Dengan kata lain, penerbitan uang kertas didukung oleh aset bank sentral. Hal ini, khususnya, mengungkapkan hubungan antara operasi pasif dan aktif. Besar kecilnya operasi pasif bank sentral - "penerbitan uang kertas" - bergantung pada operasi aktifnya: pinjaman kepada bank, Departemen Keuangan (Kementerian Keuangan), pembelian mata uang asing dan emas. Dalam hal ini, kita dapat mengatakan bahwa operasi aktif bank sentral yang terdaftar adalah yang utama dibandingkan dengan operasi pasifnya.

Penerapan emisi kredit (penerbitan uang kertas) oleh bank sentral merupakan salah satu indikator independensinya. Penutupan defisit moneter dan pengeluaran pemerintah dengan penerbitan uang oleh bank sentral (yang disebut “emisi anggaran”) membatasi independensi bank sentral dalam menjalankan kebijakan moneter. Jika uang dikeluarkan untuk memenuhi defisit anggaran, maka kita sebenarnya berbicara tentang “mencetak uang”, terlepas dari apakah uang tersebut dikeluarkan dalam bentuk tunai atau non-tunai. Masalah seperti ini mempunyai dampak inflasi yang kuat.

Memastikan penerbitan uang kertas secara langsung mempengaruhi stabilitas mata uang nasional, oleh karena itu, di banyak negara, norma dan metode pemberiannya ditentukan oleh undang-undang. Setiap negara memiliki kekhasannya masing-masing, namun, sebagai suatu peraturan, hanya kewajiban jangka pendek yang benar-benar dapat diandalkan yang diperbolehkan untuk digunakan sebagai jaminan.

Masalah cek setoran. Peran bank umum dalam pelaksanaannya

Masalah cek setoran

Sebelum memberikan konsep masalah titipan-cek, terlebih dahulu kita definisikan apa itu peredaran non tunai, cek dan titipan.

Sirkulasi non tunai adalah pergerakan nilai tanpa partisipasi uang tunai: pergerakan dana melalui rekening lembaga kredit, saling hapus klaim.

Transaksi non tunai dilakukan dengan menggunakan cek, wesel, kartu kredit dan instrumen kredit lainnya.

Perputaran uang non tunai meliputi penyelesaian antara:

perusahaan, lembaga, organisasi dari berbagai bentuk kepemilikan yang memiliki rekening di lembaga kredit;

badan hukum dan lembaga perkreditan untuk memperoleh dan membayar kembali pinjaman;

badan hukum dan penduduk untuk pembayaran upah, pendapatan dari surat berharga;

orang perseorangan dan badan hukum pada kas negara untuk pembayaran pajak, retribusi, dan pembayaran wajib lainnya.

Besar kecilnya peredaran nontunai tergantung pada volume barang dalam negeri, tingkat harga, pembayaran, serta besarnya hubungan distribusi dan redistribusi.

Deposito adalah sejumlah uang yang ditempatkan oleh penabung pada suatu bank untuk jangka waktu tertentu atau tidak tertentu. Bank mengedarkan uang ini, dan sebagai imbalannya membayar bunga kepada penyimpan. Titipan adalah utang bank kepada penyimpan, yang dapat dikembalikan.

Cek adalah salah satu jenis surat berharga paling umum yang mewakili dokumen moneter dalam bentuk tertentu. Pada hakikatnya cek adalah suatu perintah tanpa syarat, perintah dari laci (orang yang menulis cek) kepada bank atau lembaga perkreditan lainnya untuk membayar kepada pemegang cek (orang yang kepadanya cek itu diterbitkan) sejumlah tertentu. sejumlah uang. Jumlah ini ditarik dari rekening cek penarik di bank dan ditransfer atau langsung dikeluarkan oleh bank kepada pemegang cek. Pengoperasian cek tersebut pada awalnya diatur dalam perjanjian cek antara bank dan penarik. Bank juga dapat membayar cek sebagai pinjaman kepada laci. Cek dapat bersifat pribadi (dikeluarkan untuk orang tertentu), pesanan (dikeluarkan untuk kepentingan seseorang) atau pembawa (kepada pembawa). Cek berlaku untuk jangka waktu tertentu. Untuk penyelesaian antar bank digunakan cek bank.

Penerbitan cek simpanan adalah jenis operasi perbankan di mana bank membuat simpanan dan membuka pinjaman, mengkreditkan uang ke simpanan dengan hak untuk menerbitkan cek kepada nasabah dalam saldo rekening.

Inti dari pengeluaran uang cek simpanan adalah penciptaan oleh bank, dengan mengorbankan pinjaman mereka, alat pembayaran tambahan dengan meningkatkan simpanan di rekening klien saat ini yang digunakan untuk pembayaran non-tunai atau pembayaran tunai (uang kertas). Dalam kasus seperti itu, penerbitan pinjaman mendahului pembukaan simpanan, yang disebut “imajiner”. Penciptaan (penarikan) uang non-tunai adalah properti mendasar dari sistem perbankan untuk memperluas simpanan dalam proses peminjaman dengan berulang kali meningkatkan sumber daya tambahan yang berasal dari luar sistem ini (terutama bank sentral dengan memberikan pinjaman, membeli surat berharga). , mata uang asing), serta pengurangan simpanan ketika sumber daya ini dikurangi disebut ekspansi multiplikatif dan pengurangan simpanan.

Masalah ini dilakukan oleh bank komersial.

Faktor-faktor berikut mempengaruhi penerbitan cek setoran:

perluasan operasi simpanan;

perluasan operasi kredit (penggandaan simpanan). Sebagaimana telah disebutkan, penerbitan nontunai dilakukan dalam proses bank menjalankan kegiatan aktifnya. Pada saat yang sama, peningkatan jumlah uang beredar nontunai dapat terjadi selama operasi aktif baik bank sentral maupun bank umum.

Peran bank sentral dalam masalah non tunai

Saat ini, belum ada kesamaan pandangan di kalangan ekonom mengenai peran bank sentral dalam penerbitan sistem perbankan nontunai. Posisi utama dapat diringkas sebagai berikut:

penerbitan non tunai dilakukan terutama oleh bank sentral; Bank umum sebagian besar hanya dapat mendistribusikan kembali uang non tunai yang diciptakan oleh bank sentral. Kemampuan bank umum untuk menciptakan simpanan baru, yaitu uang non tunai, sangat dibatasi oleh jumlah dana yang mereka miliki di rekening koresponden mereka di bank sentral;

emisi non tunai dilakukan tidak hanya oleh bank sentral - bank umum menciptakan pasokan uang non tunai dalam proses operasi aktifnya dengan cara yang hampir sama seperti bank sentral. Bank Sentral akan memonopoli penerbitan non-tunai hanya jika rasio cadangan wajib adalah 100%. Dengan adanya cadangan sebagian simpanan, bank umum dapat menciptakan uang non tunai, yang volumenya melebihi peningkatan awal sumber daya kreditnya;

semua penerbitan nontunai dilakukan oleh sistem bank umum. Dana non tunai yang menjadi basis moneter bank sentral bersifat sekunder, karena merupakan kewajibannya terhadap sistem perbankan. Dalam proses pemberian pinjaman, bank sentral tidak menciptakan jumlah uang beredar, tetapi mendistribusikan kembali cadangan beberapa bank untuk penggunaan sementara pada bank lain atau pemerintah.

Oleh karena itu, terdapat perbedaan pandangan mengenai sejauh mana bank sentral dapat mengendalikan dan mengatur volume emisi non-tunai (yaitu, pasokan uang non-tunai) dan, khususnya, sejauh mana bank sentral bank dapat mengendalikan pertumbuhan komponen-komponen tertentu dari basis moneter.

Pendapat yang paling umum adalah bahwa bank sentral dan bank umum mengambil bagian dalam proses emisi non tunai: jika bank sentral tidak memberikan dana tambahan kepada bank umum untuk menjaga peredaran uang tunai dan meningkatkan cadangan, penerbitan uang komersial non tunai bank akan sangat dibatasi atau berhenti sama sekali.

Dengan demikian, dasar penerbitan sistem perbankan non tunai adalah untuk meningkatkan basis moneter bank sentral negara tersebut.

Peran bank umum dalam pelaksanaan penerbitan cek deposito

“Bank Umum adalah lembaga perkreditan yang mempunyai hak eksklusif untuk melakukan kegiatan operasional perbankan dan menarik dana dari perorangan dan badan hukum ke dalam simpanan; penempatan dana ini atas nama Anda sendiri dan atas biaya Anda sendiri dengan syarat pembayaran kembali, pembayaran, urgensi; pembukaan dan pemeliharaan rekening bank bagi perorangan dan badan hukum.”

Sistem perbankan Rusia, tidak seperti negara-negara Eropa Barat, diciptakan bukan atas dasar bank swasta, tetapi bank negara yang bergerak dalam bidang perdagangan. “Bank” pertama (lebih mirip pegadaian) adalah Kantor Koin Permaisuri Anna Ioannovna, yang sejak tahun 1733 telah memberikan pinjaman kepada orang-orang dari semua kelas dengan jaminan barang-barang emas dan perak, dengan mengenakan biaya 8% per tahun.

Sesuai dengan data Bank Federasi Rusia, pada 1 Januari 2010, jumlah bank di Rusia adalah 1.058, dimana 438 (42%) di antaranya dapat diklasifikasikan sebagai bank kecil, karena modal dasar mereka tidak melebihi 150 juta rubel. Dari total jumlah bank di Rusia, 522 bank, atau 49,3%, terdaftar di Moskow. Dengan banyaknya bank di Moskow dan perkiraan jumlah penduduk Moskow sebanyak 10,38 juta jiwa, ternyata untuk setiap 19,0 ribu penduduk ibu kota terdapat satu bank.

Perlu ditegaskan bahwa fungsi khusus bank adalah penciptaan uang kredit dalam bentuk simpanan bank, yang digunakan melalui cek, kartu, dan transfer elektronik. Bank komersial melakukan simpanan dengan terlebih dahulu menerima uang tunai dari pelanggannya. Pada saat yang sama, jumlah uang yang beredar tidak bertambah; hanya satu jenis uang kredit (uang kertas) yang diganti dengan yang lain (deposito).

Kedua, bank menciptakan simpanan berdasarkan penerbitan pinjaman bank, pembelian surat berharga, mata uang asing dan emas dari nasabah. Pada saat yang sama, terjadi peningkatan jumlah uang beredar yang beredar. Ketika seorang pelanggan menarik uang tunai dari rekening bank, jumlah uang beredar tetap tidak berubah: uang berpindah dari bentuk non-tunai ke uang tunai. Menghapus uang dari rekening deposito (saat membayar kembali pinjaman, menjual surat berharga, mata uang, emas oleh bank kepada kliennya) menyebabkan penurunan jumlah uang beredar. Di negara-negara industri, bank komersial merupakan penerbit utama uang. Oleh karena itu, bank sentral mengatur proses pengeluaran uang terutama dengan mempengaruhi skala dan sifat operasi bank komersial.

Tujuan utama pengeluaran uang non tunai ke dalam peredaran adalah untuk memenuhi kebutuhan tambahan modal kerja perusahaan. Bank umum hanya dapat mengeluarkan dana dalam batas sumber daya yang tersedia, yaitu dana yang telah dimobilisasi dalam bentuk modal sendiri dan dana yang disimpan dalam rekening deposito. Dengan bantuan sumber daya ini, dimungkinkan untuk memenuhi hanya kebutuhan biasa, dan bukan tambahan, kebutuhan modal kerja dalam perekonomian. Sementara itu, baik karena peningkatan produksi maupun kenaikan harga barang, kebutuhan tambahan uang bagi perekonomian dan penduduk terus meningkat. Oleh karena itu, harus ada mekanisme pengeluaran uang non tunai untuk memenuhi kebutuhan tambahan tersebut.

Bank memegang peranan yang sangat penting dalam pembentukan jumlah uang beredar. Alat peredaran kredit dapat menjalankan fungsi uang sebagai alat peredaran, alat pembayaran, alat penimbun, yang pada akhirnya mempengaruhi besar kecilnya jumlah uang beredar, dan juga keadaan peredaran uang. Oleh karena itu, ketika melakukan kebijakan moneter, bank sentral terutama mempengaruhi kemampuan bank dalam menciptakan dana tambahan. Fungsi penerbitan dan pendirian bank umum adalah memediasi penerbitan dan penempatan surat berharga berbagai korporasi. Dengan informasi ekonomi yang luas, bank komersial dapat memberi nasihat kepada nasabah mengenai berbagai masalah ekonomi dan keuangan.

Dengan berkembangnya hubungan pasar dalam perekonomian nasional, pentingnya fungsi bank umum ini semakin meningkat.

Karena bank menjalankan fungsi publik yang penting, aktivitasnya di semua negara tunduk pada peraturan pemerintah. Untuk memasuki pasar perbankan, Anda harus mendapatkan izin khusus – lisensi. Di Federasi Rusia, untuk melakukan kegiatan perbankan, bank yang baru didirikan dapat diberikan izin untuk jenis kegiatan berikut:

melakukan operasi perbankan dengan dana dalam rubel (tanpa hak untuk menarik dana dari individu pada deposito);

melakukan operasi perbankan dengan dana dalam rubel dan mata uang asing (tanpa hak untuk menarik dana dari individu dalam simpanan);

penarikan simpanan dan penempatan logam mulia (izin tersebut dapat diberikan kepada bank bersamaan dengan izin yang ditentukan dalam paragraf di atas, dengan syarat-syarat yang sesuai).

Esensi dan mekanisme pengganda perbankan

Pengganda bank adalah proses penambahan (penggandaan) uang pada rekening simpanan bank umum selama perpindahannya dari satu bank umum ke bank umum lainnya. Pengganda perbankan, kredit dan deposito mencirikan mekanisme penggandaan dari posisi yang berbeda.

Pengganda bank mencirikan proses animasi dari sudut pandang subjek animasi. Inilah jawaban atas pertanyaan: siapa yang melipatgandakan uang? Proses ini dilakukan oleh bank komersial. Satu bank komersial tidak dapat melipatgandakan uang; ia dapat dikalikan dengan sistem bank komersial.

Pengganda kredit mengungkapkan mesin dari proses penggandaan, fakta bahwa penggandaan hanya dapat dilakukan melalui pemberian pinjaman kepada perekonomian.

Pengganda simpanan mencerminkan objek animasi - uang di rekening simpanan bank komersial (merekalah yang meningkat dalam proses penggandaan).

Mekanisme ini hanya dapat ada dalam kondisi sistem perbankan dua tingkat (atau lebih), dengan tingkat pertama - bank sentral yang mengelola mekanisme ini, tingkat kedua - bank komersial memaksanya untuk bertindak, dan bertindak secara otomatis, terlepas dari keinginan para spesialis dari masing-masing bank. Mekanisme pengganda perbankan berhubungan langsung dengan cadangan bebas.

Cadangan bebas adalah sekumpulan sumber daya bank umum yang pada waktu tertentu dapat digunakan untuk operasional perbankan aktif.

Dengan kata lain, bank komersial dapat menjalankan operasi aktifnya (mengeluarkan pinjaman, membeli surat berharga, mata uang, dll.) hanya dalam batas sumber daya yang tersedia bagi mereka. Cadangan bebas sistem bank umum terdiri dari cadangan bebas masing-masing bank umum, oleh karena itu, penambahan atau penurunan cadangan bebas masing-masing bank tidak mengubah jumlah total cadangan bebas seluruh sistem bank umum. Besarnya cadangan bebas suatu bank umum perorangan sama dengan:

Di sini K adalah ibu kota bank umum; PR - menarik sumber daya bank komersial (dana di rekening deposito); CC adalah pinjaman terpusat yang diberikan kepada bank komersial oleh bank sentral; IBC - pinjaman antar bank; OCR - kontribusi terhadap cadangan terpusat yang dimiliki bank sentral;

Sumber daya yang saat ini sudah diinvestasikan dalam operasi aktif bank komersial.

Mari kita perhatikan mekanisme pengganda perbankan dengan menggunakan contoh kondisional.

Untuk menyederhanakannya, mari kita buat tiga asumsi:

bank komersial saat ini tidak memiliki cadangan bebas;

Setiap bank hanya memiliki dua klien:

bank menggunakan sumber dayanya hanya untuk operasi kredit.

Pelanggan 1 membutuhkan pinjaman untuk membayar perbekalan dari pelanggan 2, namun bank 1 tidak dapat memberikan pinjaman kepadanya karena tidak memiliki cadangan gratis. Bank 1 beralih ke bank sentral dan menerima pinjaman terpusat sebesar 10 juta rubel darinya. Dia membentuk cadangan gratis, yang dengannya pinjaman diberikan kepada klien 1.

Klien 1 membayar pengiriman ke klien 2 dari rekeningnya saat ini. Akibatnya, cadangan gratis di bank 1 habis, tetapi cadangan gratis muncul di bank 2, karena klien 2 memegang rekening gironya di bank ini, dan yang tertarik sumber daya (PR) bank ini meningkat ( menurut rumus 2).

Bank 2 menempatkan sebagian dari cadangan bebas pada bank sentral dalam bentuk kontribusi pada cadangan terpusat (CR). Kami secara konvensional menerima norma pengurangan sebesar 20% dari sumber daya yang ditarik. Sisanya adalah 8 juta rubel. cadangan gratis digunakan untuk memberikan pinjaman sebesar 8 juta rubel. kepada klien 3.

Klien 3 melunasi pinjaman ini dengan klien 4 yang dilayani oleh bank umum 3. Dengan demikian, bank ini sudah memiliki cadangan bebas, sedangkan bank 2 menghilang. Bank 3 bagian dari cadangan gratis 1,6 juta rubel. (20% dari PR) ditransfer ke cadangan terpusat, dan sisanya adalah 6,4 juta rubel. digunakan untuk memberikan pinjaman kepada klien 5. Dalam hal ini, uang di rekening giro klien 4 tetap tidak tersentuh.

Klien 5, dengan menggunakan pinjaman yang diterima dari bank 3, membayar klien 6 dengan mentransfernya ke rekeningnya saat ini yang dibuka di bank 4. Oleh karena itu, cadangan gratis timbul di bank 4. Sekali lagi, 20% dari cadangan ini (1,3 juta rubel) ditransfer ke cadangan terpusat, sisanya digunakan untuk mengeluarkan pinjaman sebesar 5,1 juta rubel. kepada klien 7.

Selanjutnya, proses berlanjut hingga cadangan bebas benar-benar habis, yang pada akhirnya, karena kontribusi terhadap cadangan terpusat, diakumulasikan di bank sentral dan mencapai jumlah cadangan bebas awal (10 juta rubel di bank 1).

Sesuai dengan skema, uang di rekening giro nasabah 2, 4, 6, dst (semua nasabah bernomor genap) tetap tidak tersentuh dan oleh karena itu jumlah total uang di rekening giro (deposito) pada akhirnya akan berjumlah a nilainya berkali-kali lebih besar dari setoran awal - 10 juta rubel yang dihasilkan saat mengeluarkan pinjaman kepada klien 1. Namun, uang di rekening simpanan dapat meningkat tidak lebih dari 5 kali lipat, karena nilai koefisien perkalian, yaitu rasio dari jumlah uang beredar yang dihasilkan di rekening simpanan dengan jumlah simpanan awal, berbanding terbalik dengan tingkat kontribusi terhadap cadangan terpusat.

Jadi, jika tingkat kontribusi terhadap cadangan terpusat adalah 20%, maka koefisien perkaliannya adalah:

Tidak akan pernah mencapai angka 5, karena sebagian dari cadangan gratis selalu digunakan untuk transaksi non-kredit lainnya (misalnya, meja kas bank mana pun harus memiliki uang tunai untuk transaksi tunai).

Karena proses animasinya berlangsung terus menerus, koefisien perkalian dihitung untuk jangka waktu tertentu (tahun) dan mencirikan seberapa besar jumlah uang beredar yang beredar meningkat selama jangka waktu tersebut.

Pengganda bank beroperasi terlepas dari apakah pinjaman diberikan kepada bank komersial atau diberikan kepada pemerintah. Dalam hal ini, uang tersebut akan masuk ke rekening anggaran di bank umum, dan juga milik sumber daya yang ditarik (PR), sehingga cadangan bebas bank umum tempat rekening tersebut berada akan meningkat dan mekanisme pengganda bank akan diaktifkan.

Perlu dicatat bahwa mekanisme pengganda perbankan tidak hanya akan bekerja dari pemberian pinjaman terpusat. Ini juga dapat digunakan ketika bank sentral membeli sekuritas atau mata uang dari bank komersial. Akibatnya, sumber daya bank yang diinvestasikan dalam operasi aktif berkurang dan cadangan bebas bank-bank yang digunakan untuk operasi kredit meningkat, yaitu mekanisme penggandaan perbankan diaktifkan. Bank sentral juga dapat mengaktifkan mekanisme ini ketika mengurangi tingkat kontribusi terhadap cadangan terpusat. Dalam hal ini, cadangan bebas sistem perbankan komersial juga akan meningkat, yang jika hal-hal lain dianggap sama, akan menyebabkan peningkatan pinjaman dan masuknya pengganda perbankan.

Pengelolaan mekanisme pengganda perbankan, dan akibatnya pengeluaran uang non tunai, dilakukan secara eksklusif oleh bank sentral, sedangkan pengeluarannya dilakukan oleh sistem bank umum. Bank Sentral, yang mengelola mekanisme pengganda perbankan, memperluas atau mempersempit kemampuan penerbitan bank umum, sehingga menjalankan salah satu fungsi utamanya - fungsi regulasi moneter.

Hakikat pengganda kredit adalah bahwa animasi hanya dapat terlaksana sebagai akibat dari pemberian pinjaman kepada perekonomian, yaitu pengganda kredit adalah mesin animasinya. Bank mendapat untung dengan mengeluarkan pinjaman. Proses memperoleh keuntungan dari dana yang diinvestasikan nasabah disebut ekspansi kredit atau penggandaan kredit. Jika klien menarik uang dari rekeningnya dan jumlah simpanannya berkurang, maka proses sebaliknya akan terjadi - kontraksi kredit.

Jadi, tujuan utama bank komersial adalah untuk menarik tabungan dan mendistribusikannya di antara peminjam. Bagi dunia usaha dan konsumen, mereka adalah sumber kredit utama.

Dana yang tersedia sementara yang terkonsentrasi di bank umum diubah menjadi modal pinjaman. Dengan menggunakan dana ini, bank memberikan pinjaman kepada berbagai entitas ekonomi - perusahaan, negara, dan masyarakat. Konsentrasi dana perusahaan, lembaga pemerintah, dana anggaran, populasi, dll. di bank komersial memungkinkan mereka untuk bertindak sebagai perantara bagi klien mereka dalam melakukan penyelesaian dan pembayaran. Fungsi khusus bank umum adalah mengeluarkan ke dalam peredaran alat-alat peredaran kredit, yang dilakukan dalam proses penitipan dan pengeluaran pinjaman.

Jumlah uang beredar, strukturnya

Dengan berkembangnya bentuk pertukaran barang dagangan dan dokumen pembayaran dan penyelesaian, komposisi dan struktur jumlah uang beredar mengalami perubahan. Pada awal abad ke-20, dengan peredaran emas, struktur jumlah uang beredar adalah sebagai berikut:

koin emas - 40%;

uang kertas - 50%

saldo rekening lembaga kredit - 10%;

Penarikan uang emas, pertama dari peredaran internal, dan kemudian dari peredaran eksternal, menyebabkan perubahan kualitatif dalam struktur jumlah uang beredar. Uang riil benar-benar hilang dari peredaran. Uang kredit mengambil posisi dominan, yang mulai muncul dalam bentuk tunai dan non tunai.

Jumlah uang beredar adalah seperangkat pembelian, pembayaran, dan akumulasi dana yang melayani hubungan ekonomi dan menjadi milik orang perseorangan dan badan hukum, serta negara. Ini adalah indikator kuantitatif penting dari aliran uang.

Jumlah uang beredar dipengaruhi oleh dua faktor:

jumlah uang yang ditentukan oleh negara penerbit uang, kekuasaan legislatifnya;

kecepatan peredaran uang - pengaruhnya berbanding terbalik dengan jumlah uang yang beredar. Hal ini ditentukan oleh jumlah perputaran rubel yang akan dihasilkannya dalam proses menjalankan fungsi sirkulasi dan pembayaran untuk jangka waktu tertentu.

Jumlah uang beredar, atau totalitas seluruh uang yang beredar, merupakan indikator kuantitatif terpenting dari peredaran uang. Ini mencakup beberapa komponen yang dibedakan berdasarkan kriteria likuiditasnya.

Likuiditas mengacu pada sejauh mana dimungkinkan (atau tidak mungkin) penggunaan uang tunai sebagai alat pembayaran. Suatu instrumen moneter dikatakan sangat likuid apabila dapat langsung digunakan untuk pembayaran dan pelunasan atau dapat dengan mudah diubah menjadi alat pembayaran. Sesuai dengan tingkat likuiditas yang melekat, jenis dana tertentu yang merupakan bagian dari jumlah uang beredar yang beredar di negara tersebut digabungkan menjadi agregat moneter.

Untuk menilai dan menganalisis perubahan jumlah uang beredar, berbagai indikator, atau agregat moneter, digunakan. Agregat diberi peringkat berdasarkan penurunan likuiditas jenis dana yang termasuk di dalamnya. Tingkat likuiditas ditentukan oleh seberapa cepat suatu instrumen moneter dapat digunakan untuk membeli barang dan jasa. Uang tunai yang dipegang pembeli atau giro mempunyai likuiditas yang paling besar. Uang yang disimpan di bank dalam deposito berjangka sudah memiliki sejumlah batasan dalam hal ini: pertama, Anda harus menunggu tanggal yang disepakati untuk menarik uang dari rekening, dan kedua, bank umum harus dapat diandalkan. Secara bertahap menambahkan agregat yang kurang likuid ke yang paling likuid, kita mendapatkan sekumpulan agregat moneter dasar M0, M1,…, Mn (Gbr. 1).

Gambar 1. Struktur agregat moneter

Untuk menentukan jumlah uang beredar di setiap negara tertentu, jumlah agregat yang berbeda digunakan: di Prancis - 2, di AS - 4. Di Rusia, 4 agregat digunakan - M0, M1, M2, M3. Jumlah seluruh agregat disebut jumlah uang beredar total. Mari kita pertimbangkan kandungan ekonominya secara lebih rinci.

Agregat M0 mencakup uang tunai yang beredar (koin dan uang kertas) ditambah saldo kas di mesin kasir perusahaan dan organisasi. Unit ini melayani peredaran uang tunai.

Perlu dicatat bahwa uang logam merupakan sebagian kecil dari uang tunai (2 - 3% dari uang tunai); uang tersebut digunakan untuk membayar transaksi kecil untuk pembelian barang atau jasa. Nilai sebenarnya dari koin tersebut jauh lebih rendah daripada nilai nominalnya. Itu terbuat dari paduan logam murah. Hal ini dilakukan untuk mengurangi biaya peredaran uang, mencegah penimbunan uang di satu tangan sebagai harta, dan juga untuk menghindari peleburan menjadi batangan, yang akan dilakukan jika logam tersebut mempunyai nilai teknis. Dengan demikian, uang kertas mendominasi secara agregat M0.

Agregat M1 terdiri dari agregat M0 ditambah dana pada giro badan hukum, dana perusahaan asuransi, giro penduduk di bank umum.

Rekening giro adalah rekening yang dibuka oleh badan hukum untuk menyimpan dana dan melakukan pembayaran.

Giro adalah titipan tunai yang harus dikeluarkan oleh bank kepada nasabah atas permintaan pertamanya. Oleh karena itu, ketersediaan tabungan tersebut bagi investor dapat dibicarakan kapan saja. Namun seperti yang kita lihat, uang non tunai jenis ini tidak termasuk dalam agregat M0. Hal ini justru disebabkan oleh penilaian terhadap kemampuan dana tersebut untuk dikonversi menjadi barang dan jasa secepat mungkin.

Unit M1 melayani operasi penjualan PDB, distribusi dan redistribusi pendapatan nasional, akumulasi dan konsumsi.

Kebanyakan ekonom cenderung memandang jumlah uang beredar dalam arti sempit, yaitu terdiri dari agregat M1.

Unit lain - M2 dan M3 - disebut hampir uang . Ini adalah aset keuangan yang sangat likuid yang tidak berfungsi secara langsung sebagai alat tukar, namun dapat dengan mudah dikonversi menjadi uang tunai atau rekening tanpa risiko kerugian finansial.

Agregat M3 berisi agregat M1 ditambah deposito berjangka penduduk di bank umum, serta surat berharga pemerintah jangka pendek.

Berbeda dengan giro, deposito berjangka adalah dana yang ditempatkan oleh nasabah bank untuk jangka waktu tertentu yang ditentukan dalam dokumen. Klien dapat menerima dana yang diinvestasikan dengan bunga hanya setelah periode ini. Tentu saja ketersediaan operasional uang nontunai tersebut lebih rendah dibandingkan komponen unit M1.

Sedangkan untuk surat berharga pemerintah jangka pendek, secara obyektif merupakan surat berharga yang paling dapat diandalkan dan likuid dari semua jenis surat berharga. Negara bertindak sebagai penjaminnya. Selain itu, surat berharga jangka pendek ini merupakan surat berharga yang jatuh temponya cepat. Keandalan yang tinggi memastikan penjualan cepat mereka di bursa saham.

Agregat M3 berisi agregat M2 ditambah sertifikat deposito dan surat berharga pasar uang.

Penting untuk dicatat bahwa ketika kita berbicara tentang jumlah uang beredar, atau jumlah uang yang beredar, yang kita bicarakan terutama adalah agregat M1 (yang mencakup M0). Semua unit lainnya (M2, M3), atau hampir uang , mempunyai likuiditas yang lebih sedikit, dan batas-batas agregat ini sangat kabur.

Dengan meningkatnya indeks agregat (agregat M0, M1, M2, ...), derajat likuiditas komponen-komponen yang termasuk dalam agregat ini menurun seiring dengan meningkatnya perannya sebagai alat penyimpan nilai.

Di Rusia, dalam praktik analisis keuangan dan statistik, hanya dengan dimulainya reformasi pasar pada tahun 1990, pembagian jumlah uang beredar menjadi agregat mulai digunakan. Saat ini diperhitungkan sekitar 20 komponen jumlah uang beredar yang digabungkan menjadi M0, M1, M2, M3. M0 adalah uang tunai yang beredar.

M1, selain M0, di Federasi Rusia termasuk dana perusahaan dalam penyelesaian, giro, dan rekening khusus di bank, serta simpanan rumah tangga di bank tabungan giro dan dana perusahaan asuransi. M2 sama dengan M1 ditambah deposito rumah tangga di bank tabungan, termasuk kompensasi. M3 terdiri dari M2 dan sertifikat, obligasi pemerintah.

Pada Tabel 1, kami menyajikan agregat moneter M2 (dalam miliar rubel) pada tahun yang berbeda, mulai tahun 2000.

Tabel 1

Dinamika agregat moneter utama Rusia

Tanggal Tunai (M0) Non Tunai Jumlah Total (M2) 01/01/2000266.1448.4714.601.01.2001418.9735.51 154.401.01.2002583.81 028.81 612.601.01.2003763.21 371.2 134.501.01.20041 147.02 065, 56 9.913 272.101.01.20093 794.89 698.313 493.201 .01.20104 038.111 659.715 697.7

Karakteristik agregat moneter tidak akan lengkap tanpa penjelasan tentang konsep “basis moneter”.

Basis moneter adalah jumlah uang tunai dan dana bank komersial yang disimpan di Bank Sentral sebagai cadangan wajib. Uang ini tidak hanya memiliki likuiditas yang lebih besar, tetapi juga menunjukkan kapasitas Bank Sentral dan kemampuannya dalam memenuhi kewajibannya. Beberapa ekonom menyebutnya uang kuat atau uang "efisiensi tinggi" karena kategori uang ini dapat dikontrol langsung oleh Bank Sentral, tidak demikian halnya dengan elemen lain dari jumlah uang beredar agregat. Misalnya, jumlah dan jumlah simpanan di bank tidak hanya bergantung pada efektivitas kebijakan Bank Sentral, tetapi juga pada bagaimana investor memandang kebijakan tersebut, apakah mereka mempercayai bank atau tidak.

Perlu ditekankan bahwa untuk membenarkan batas pertumbuhan jumlah uang beredar (M2), digunakan pengganda uang, yang mencirikan kemungkinan peningkatan jumlah uang beredar tanpa konsekuensi negatif terhadap pertumbuhan harga dan inflasi. Nilainya didefinisikan sebagai rasio M2 terhadap basis moneter.

Mengingat basis moneter dan M2 mencakup uang tunai, maka penggandanya mencerminkan peningkatan simpanan rumah tangga dan saldo badan hukum. Jika porsi unsur-unsur tersebut dalam M2 meningkat, berarti sebagian besar jumlah uang beredar dapat meningkat sesuai dengan nilai penggandanya.

Kesimpulan

Dengan demikian, pengeluaran uang merupakan sumber dana utama Bank Sentral, yang digunakan untuk memajukan perluasan reproduksi. Uang dikeluarkan dalam jumlah yang disetujui oleh Pemerintah Federasi Rusia dan didistribusikan sesuai dengan tujuan yang dimaksudkan;

uang dari perputaran bank ketika memberikan pinjaman kepada bank umum;

uang tunai yang menyediakan transaksi tunai untuk melayani perekonomian dan anggaran nasional.

Pembentukan jumlah uang beredar merupakan proses yang sangat kompleks dan ambigu, yang secara kuantitatif ditentukan oleh banyak faktor, termasuk faktor-faktor yang tidak bergantung langsung pada otoritas moneter. Namun demikian, memperkirakan dan mengatur jumlah uang beredar sesuai dengan kebutuhan sektor riil dan sistem perbankan mungkin merupakan tugas utama bank sentral mana pun.

Saat ini, masalah emisi uang, atau lebih tepatnya esensi dan optimalitasnya, merupakan salah satu isu utama kebijakan moneter, yang tidak memiliki konsensus pandangan di kalangan ekonom. Dalam perekonomian negara bagian mana pun, emisi memainkan peran yang sangat penting dan terkadang kontradiktif. Di satu sisi, hal ini merangsang ekspansi kredit bank-bank komersial, menjenuhkan perekonomian dengan uang tunai, mendorong pertumbuhan aktivitas bisnis dan, pada akhirnya, dalam jangka pendek mengarah pada peningkatan output riil. Di sisi lain, dan mungkin sebagian besar ekonom setuju dengan hal ini, emisi uang yang tidak dapat dibenarkan pasti akan menyebabkan inflasi dan, sebagai konsekuensinya, ketidakseimbangan dalam perekonomian dan konsekuensi sosial-ekonomi negatif lainnya yang sangat tidak diinginkan. Oleh karena itu, penyelesaian masalah emisi uang sangatlah penting secara teoritis dan praktis.

Dalam hubungan pasar, uang selalu hadir dalam peredaran ekonomi. Uang baru memasuki peredaran ekonomi dari bank, yang menciptakannya sebagai hasil operasi kredit. Itulah sebabnya sifat kredit dari penerbitan uang adalah salah satu prinsip terpenting dalam mengatur sistem moneter di negara mana pun.

Literatur:

Uang. Kredit. Bank: Buku Teks / Ed. G.N. Beloglazova. - M.: Yurayt, 2005;

Uang. Kredit. Bank: Buku teks untuk universitas / Ed. E.F. Zhukova. - M.: Persatuan-Dana, 2006;

Uang. Kredit. Bank: Buku Teks / Ed. O.I. Lavrushin. - M: Knorus, 2004;

Litovskikh A.M., Shevchenko I.K. Keuangan, Peredaran Uang dan Perkreditan Buku Ajar Taganrog: TRTU, 2003;

Miller R.L., Van Hoose D.D. Uang masa kini. - M.: INFRA-M, 2005.

Sloman J. Ekonomi. - Sankt Peterburg: Peter, 2006;

Tarasov V.I. Uang. Kredit. Bank: Buku Teks. - Minsk: Misanta, 2003;

Usov V.V. Uang. Peredaran uang. Inflasi. Panduan belajar. - M.: UNITY, 1999;

Keuangan, peredaran uang dan perkreditan. Buku Teks / Ed. Senchagova V.K., Arkhipova A.I. - M.: Prospekt, 2000;

Keuangan, uang, kredit. Buku Teks / Ed. Sokolova O.V. - M.: Pengacara, 2000;

Ekonomi. Buku Teks / Ed. Bulatova A.S.-M.: UNITI, 2000.

bimbingan belajar

Butuh bantuan mempelajari suatu topik?

Spesialis kami akan memberi saran atau memberikan layanan bimbingan belajar tentang topik yang Anda minati.
Kirimkan lamaran Anda menunjukkan topik saat ini untuk mengetahui kemungkinan mendapatkan konsultasi.