Ključna stopa i stopa refinanciranja: razlike između glavnih instrumenata monetarne politike. Što je ključna stopa i zašto je potrebna? Kako se ključna stopa razlikuje od stope refinanciranja?
Ključna stopa i stopa refinanciranja - razlike između ova dva pokazatelja su prilično značajne, iako su od 2016. godine njihove vrijednosti postale iste. Pogledajmo što su i kako se koriste.
Koja je razlika između stope refinanciranja i ključne stope?
Stopa refinanciranja i ključna stopa različiti su pokazatelji, iako su u nekim aspektima slični. Obje su nastale u Rusiji zbog potrebe reguliranja kreditnih odnosa između Središnje banke Ruske Federacije (CBRF) i običnih komercijalnih banaka, ali u različitim vremenima:
- od 1.1.1992. - stopa refinanciranja (telegram Središnje banke Ruske Federacije od 29.12.1991. br. 216-91);
- od 13. rujna 2013. - ključna stopa (podaci Banke Rusije od 13. rujna 2013.).
Štoviše, uvođenje druge stope isključilo je korištenje prve u odnosima između banaka. Zašto je uveden novi pokazatelj i po čemu se ključna stopa razlikuje od stope refinanciranja?
Pojava nove stope posljedica je ekonomskih razloga, od kojih su glavni potreba za fleksibilnim odgovorom na promjene u financijskoj situaciji u zemlji i sposobnost utjecaja na inflacijske procese putem ovog pokazatelja.
Razlike između stope refinanciranja i ključne stope leže prvenstveno u razdoblju njihove valjanosti:
- Prva vrijednost procjenjuje vrijednost godišnjeg postotka po kojem je Središnja banka Ruske Federacije davala kredite poslovnim bankama. Mogla bi se mijenjati češće od jednom godišnje, ali bi mogla i ostati nepromijenjena nekoliko godina.
- Druga stopa je dinamičnija, karakterizira kratkoročne (s rokom valjanosti od tjedan dana) kreditne odnose, koji, uz zajmove koje je središnja banka Ruske Federacije izdala bankama, uključuje i obrnuti proces - depozite komercijalnih banaka sa Središnjom bankom Ruske Federacije. Ova brojka se mijenja 5-6 puta godišnje.
Zbog sve češćih promjena vrijednosti, nova stopa zapravo može utjecati na količinu sredstava koja dolaze u optjecaj od banaka i, sukladno tome, koriste ih potrošači.
Kako je stopa refinanciranja zamijenjena ključnom stopom za Porezni zakon Ruske Federacije
Unatoč činjenici da se stopa refinanciranja prestala koristiti u odnosima između banaka od jeseni 2013., njezina se vrijednost nastavila postavljati do 2016. To se objašnjava činjenicom da postoji veliki broj referenci na vrijednost ove stope u. Uključuje izračune različitih vrsta sankcija, kao i nekih iznosa koji ulaze u oporezivu osnovicu PDV-a, poreza na dohodak i poreza na dohodak. Za slične svrhe (izračun sankcija), stopa refinanciranja pojavljuje se u zakonu „O obveznom socijalnom osiguranju od nesreće...” od 24. srpnja 1998. br. 125-FZ.
Kako je stopa refinanciranja zamijenjena ključnom stopom? Da bi se to postiglo, oba su pokazatelja izjednačena u kvantitativnim vrijednostima od 01.01.2016. (uputa Banke Rusije od 11.12.2015. br. 3894-U). Odnosno, sami koncepti ostaju različiti, ali njihove se vrijednosti sada smatraju istima i mijenjaju se prema pravilima koja su na snazi za ključnu stopu. Tom je odlukom omogućeno da se ne mijenjaju tekstovi propisa koji koriste koncept stope refinanciranja, ali je zapravo isključena mogućnost njezine primjene.
Od dana stupanja na snagu ove odluke stopa refinanciranja značajno je povećana (s 8,25% na 11%). Tijekom vremena koje je proteklo od ove zamjene, vrijednost obje stope sustavno se mijenjala. Od 26. ožujka 2018. iznosi 7,25% (podaci Banke Rusije od 23. ožujka 2018.).
Rezultati
Uvedene su stopa refinanciranja i ključna stopa kao pokazatelji reguliranja kreditnih odnosa između banaka. Oni predstavljaju slične koncepte (iznos kamata na dužničke obveze), karakterizirajući različita razdoblja valjanosti: u prvom slučaju - godinu dana, u drugom - tjedan dana. Zahvaljujući kraćem razdoblju valjanosti, ključna stopa uvedena umjesto stope refinanciranja omogućuje ne samo brzo reagiranje na gospodarske procese koji se odvijaju u Rusiji, već i utjecaj na razinu inflacije.
Iz Poreznog zakona Ruske Federacije, koji koristi vrijednost stope refinanciranja u nizu izračuna, ovaj pokazatelj nije isključen zbog uvođenja ključne stope, što je dovelo do pojave razdoblja paralelne uspostave vrijednosti obje stope. Međutim, od 01.01.2016. one su izjednačene – njihova vrijednost se utvrđuje prema pravilima koja se primjenjuju za ključnu stopu.
Vlada ima nekoliko financijskih instrumenata kojima utječe na bankovnu politiku. Da bi se utjecalo na gospodarstvo zemlje, potrebno je uzeti u obzir faktore koji pomažu utjecati na visinu kamatnih stopa na kreditne i depozitne kamate koje se razvijaju u zemlji kao rezultat tržišnog gospodarstva.
Središnja banka Ruske Federacije određuje kamatnu stopu po kojoj namjerava posuditi strukturama komercijalnih banaka. Tako se to zove ključna stopa.
Razmotrimo što to znači, po kojim načelima je uspostavljeno, na što utječe i kako se razlikuje od sličnih koncepata, kao što je stopa refinanciranja.
Ključna stopa – kreditni i depozitni instrument
Središnja banka Ruske Federacije odobrava ključnu kamatnu stopu u dva područja:
- minimalnu kamatnu stopu po kojoj može kreditirati poslovne banke do 7 dana;
- najviša kamatna stopa po kojoj Centralna banka može posuditi depozitna sredstva koja osiguravaju banke.
REFERENCA! Stopa se naziva ključnom zbog svoje vodeće uloge u određivanju kamatnih stopa koje će banke naplaćivati za sve kreditne transakcije. To izravno utječe na bankarska sredstva i, kao rezultat toga, na razinu inflacije u zemlji.
Može se pojednostavljeno definirati ključna stopa kao “veleprodajni trošak”, po kojem banke, takoreći, kupuju kredite od Centralne banke, a zatim ih distribuiraju po “maloprodajnom trošku”. Naravno, što je niža cijena u “veleprodaji”, to će biti pristupačnija “na malo”, odnosno banke mogu odrediti nižu kamatu na kredit.
Povijest ruske ključne stope
Do rujna 2013. u ruskom gospodarskom sustavu nije postojao koncept "ključne stope".
- Po prvi put je vrijednost ključne stope u Ruskoj Federaciji utvrđena 2013. odlukom od 13. rujna, iznosila je 5,5% godišnje.
- Gotovo godinu dana kasnije (03.03.2014.) povećana je na 7% godišnje. Razlog ovakvom naglom porastu je prebrz godišnji rast cijena za potrošače (više od 6%, dok planirano nije prelazilo 4%). Kako bi se stanje do kraja 2014. godine približilo planiranom, poduzeto je povećanje ključne stope.
- Poduzeta mjera nije polučila očekivani učinak, a rizik inflacije i dalje je visok. Stoga je Središnja banka Ruske Federacije odlučila dodatno povećati stopu 28. travnja 2014. iznosila je 7,5% godišnje.
- Nakon 3 mjeseca ponovno je bilo potrebno povećanje na 8%.
- Progresija inflacije prisilila je razinu da ponovno poraste za 1,5% - to se dogodilo 5. studenog 2014.
- U prosincu 2014. morali smo poduzeti drastične hitne mjere i prvo podići stopu za 1%, a zatim je podići za nekoliko bodova odjednom - na 17%. Na burzi su ovi dani dobili simbolična imena “Crni ponedjeljak” i “Crni utorak”.
- Kada se situacija s inflacijom donekle stabilizirala, postalo je moguće smanjiti stopu, što je i učinjeno u veljači 2015. – postalo je 15%.
- Od 16.03.2015 Došlo je do još jednog pada – na 14%.
- U travnju je ključna stopa izgubila još 1,5%.
- 16. lipnja 2015. stopa je iznosila 11,5% godišnje, a već u kolovozu pala je na 11%. Upravni odbor Središnje banke odlučio je održati ga na ovoj razini sve dok ekonomska situacija to bude dozvoljavala.
- Utvrđena stopa trajala je gotovo godinu dana – do 13. lipnja 2016. kada je smanjena za još 0,5%.
- Stopa je smanjena za dodatnih 0,5% u lipnju 2016.
- Od rujna 2016. odlučeno je smanjiti stopu na 10% godišnje.
- Od 27. ožujka 2017. stopa je ponovno pala na 9,75%.
- Još jedan pad od 0,5% od 2. svibnja 2017.
- Mjesec i pol kasnije ponovno se dogodio pad od 0,5%.
- Od 18. rujna, odlukom Banke Rusije, stopa je smanjena na 8,50%.
- Od 30. listopada opet je zabilježen pad od 0,25 bodova.
- Šesto smanjenje ključne stope u 2017. na 7,75% od 18. prosinca.
- U veljači 2018. stopa je ponovno smanjena za 0,25 bodova.
- U ožujku je stopa nastavila padati za još 0,25%.
- Prvo povećanje tečaja za 0,25 bodova od 2014. dogodilo se u kolovozu 2018.
- U prosincu 2018. ponovno je došlo do povećanja tečaja za 0,25 bodova.
Isti podaci, ali sada u tablici vizualnog sažetka:
| Razdoblje | Ključna stopa (%) | Regulatorni dokument |
|---|---|---|
| 17.12.2018 - danas | 7,75 | Informacija Banke Rusije od 14. prosinca 2018 |
| 17.09.2018 — 16.12.2018 | 7,50 | Informacija Banke Rusije od 14. rujna 2018 |
| 26.03.2018 — 16.09.2018 | 7,25 | Informacija Banke Rusije od 23. ožujka 2018 |
| 12.02.2018 — 25.03.2018 | 7,50 | Informacija Banke Rusije od 09.02.2018 |
| 18.12.2017 — 11.02.2018 | 7,75 | Informacija Banke Rusije od 15. prosinca 2017 |
| 30.10.2017 — 17.12.2017 | 8,25 | Informacija Banke Rusije od 27. listopada 2017 |
| 18.09.2017 — 29.10.2017 | 8,50 | Informacija Banke Rusije od 15. rujna 2017 |
| 19.06.2017 — 17.09.2017 | 9,00 | Informacija Banke Rusije od 16. lipnja 2017 |
| 02.05.2017 — 18.06.2017 | 9,25 | Informacija Banke Rusije od 28. travnja 2017 |
| 27.03.2017 — 01.05.2017 | 9,75 | Informacija Banke Rusije od 24. ožujka 2017 |
| 19.09.2016 — 26.03.2017 | 10,00 | Informacija Banke Rusije od 16. rujna 2016 |
| 14.06.2016 — 18.09.2016 | 10,50 | Informacija Banke Rusije od 10. lipnja 2016 |
| 03.08.2015 — 13.06.2016 | 11,00 | Informacije Banke Rusije od 31. srpnja 2015 |
| 16.06.2015 — 02.08.2015 | 11,50 | Informacija Banke Rusije od 15. lipnja 2015 |
| 05.05.2015 — 15.06.2015 | 12,50 | Informacija Banke Rusije od 30. travnja 2015 |
| 16.03.2015 — 04.05.2015 | 14,00 | Informacija Banke Rusije od 13. ožujka 2015 |
| 02.02.2015 — 15.03.2015 | 15,00 | Informacije Banke Rusije od 30. siječnja 2015 |
| 16.12.2014 — 01.02.2015 | 17,00 | Informacija Banke Rusije od 16. prosinca 2014 |
| 12.12.2014 — 15.12.2014 | 10,50 | Informacija Banke Rusije od 11. prosinca 2014 |
| 05.11.2014 — 11.12.2014 | 9,50 | Informacije Banke Rusije od 31. listopada 2014 |
| 28.07.2014 — 04.11.2014 | 8,00 | Informacija Banke Rusije od 25. srpnja 2014 |
| 28.04.2014 — 27.07.2014 | 7,50 | Informacija Banke Rusije od 25. travnja 2014 |
| 03.03.2014 — 27.04.2014 | 7,00 | Informacije Banke Rusije od 03.03.2014 |
| 13.09.2013 — 02.03.2014 | 5,50 | Informacija Banke Rusije od 13. rujna 2013 |
BILJEŠKA! Na temelju razine fluktuacije ključne stope lako je napraviti izbor o stupnju stabilnosti nacionalne valute.
Što niže to bolje
Smanjenje ključne stope odražava "zdravlje" gospodarstva u zemlji.
Po sniženim kamatama poslovne banke imaju priliku podizati više kredita od središnje banke, što znači da mogu šire i povoljnije kreditirati mala i srednja poduzeća.
Gospodarstvenici proizvode više dobara i usluga koje potrošači rado kupuju jer je ponuda prilično velika, što znači da su njihove cijene razumne. Time se poboljšava gospodarstvo i pozitivno utječe na dobrobit građana općenito.
Podizanje ključne stope- to je kao porast temperature kod pacijenta, što ukazuje na nekakvu ekonomsku krizu. Uzimanje kredita postaje preskupo. To znači da nema odakle dobiti sredstva za razvoj poslovanja. Dolazi do “zamrzavanja” gospodarstva.
Zašto Vlada diže ključnu stopu?
Ako povećanje kamata ima negativan utjecaj na gospodarstvo, zašto ga onda uopće činiti?
Podizanje ključne stope iznuđena je privremena mjera za suzbijanje inflatornih procesa, prvenstveno pada nacionalne valute.
Visoka ključna stopa čini valutne špekulacije neisplativim za komercijalne banke, koje uspijevaju uz niže kamatne stope. Iskušenje da se podigne kredit po niskoj stopi i za ta sredstva kupe devize je preveliko, a s niskom kamatnom stopom sve poslovne banke počinju zlorabiti tu operaciju. A to dovodi do pada rublje.
Stoga Vlada operira s razinom ključne stope kako bi ovaj proces uravnotežila na prihvatljivoj ekonomskoj razini.
Ne brkajte ključnu stopu i stopu refinanciranja
Ovo je još jedan ekonomski instrument, također namijenjen kreditiranju poslovnih banaka, ali ima nešto drugačije izvorno značenje. Za razliku od ključnog, dugo je bio referentne prirode i nije mogao služiti kao pokazatelj kreditne politike države.
Koristi se od 1992. godine, nakon što je promijenio nekoliko službenih naziva:
- „jedinstvena kamatna stopa” – telegram Središnje banke Rusije od 29. prosinca 1991. br. 216-91;
- „diskontna stopa za centralizirana kreditna sredstva” - telegram Banke Rusije od 10. travnja 1992. br. 84-92;
- „stopa refinanciranja komercijalnih banaka” - telegram Banke Rusije od 22. svibnja 1992. br. 01-156.
Stopa refinanciranja- postotak koji Centralna banka koristi pri davanju kredita drugim bankarskim institucijama. Nije bio vezan za stvarne stope na određene bankovne transakcije. Primjena je, za razliku od ključne, bila ograničena na sljedeća područja:
- obračun kamata na depozite u rubljima bez poreza na dohodak;
- obračun poreznih kazni za zakašnjela plaćanja;
- osnovica porezne osnovice poreza na dohodak od kamata na štednju pri korištenju posuđenih sredstava;
- utvrditi kamatu na zajam, ako to nije određeno ugovorom.
VAŽNA INFORMACIJA! Od 1. siječnja 2016. stopa refinanciranja usklađena je s ključnom stopom, a od danas također iznosi 7,75% godišnje.
Povijest promjena stope refinanciranja
| Razdoblje | Stopa refinanciranja (%) | Regulatorni dokument |
|---|---|---|
| 14.09.2012 — 31.12.2015 | 8,25 | Direktiva Banke Rusije od 13. rujna 2012. N 2873-u |
| 26.12.2011 — 13.09.2012 | 8 | Direktiva Banke Rusije od 23. prosinca 2011. N 2758-U |
| 03.05.2011 — 25.12.2011 | 8,25 | Direktiva Banke Rusije od 29. travnja 2011. N 2618-U |
| 28.02.2011 — 02.05.2011 | 8 | Direktiva Banke Rusije od 25. veljače 2011. N 2583-U |
| 01.06.2010 — 27.02.2011 | 7,75 | Direktiva Banke Rusije od 31. svibnja 2010. N 2450-U |
| 30.04.2010 — 31.05.2010 | 8 | Direktiva Banke Rusije od 29. travnja 2010. N 2439-U |
| 29.03.2010 — 29.04.2010 | 8,25 | Direktiva Banke Rusije od 26. ožujka 2010. N 2415-U |
| 24.02.2010 — 28.03.2010 | 8,5 | Direktiva Banke Rusije od 19. veljače 2010. N 2399-U |
| 28.12.2009 — 23.02.2010 | 8,75 | Direktiva Banke Rusije od 25. prosinca 2009. N 2369-U |
| 25.11.2009 — 27.12.2009 | 9 | Direktiva Banke Rusije od 24. studenog 2009. N 2336-U |
| 30.10.2009 — 24.11.2009 | 9,5 | Direktiva Banke Rusije od 29. listopada 2009. N 2313-U |
| 30.09.2009 — 29.10.2009 | 10 | Direktiva Banke Rusije od 29. rujna 2009. N 2299-U |
| 15.09.2009 — 29.09.2009 | 10,5 | Direktiva Banke Rusije od 14. rujna 2009. N 2287-U |
| 10.08.2009 — 14.09.2009 | 10,75 | Direktiva Banke Rusije od 07.08.2009 N 2270-U |
| 13.07.2009 — 09.08.2009 | 11 | Direktiva Banke Rusije od 10. srpnja 2009. N 2259-U |
| 05.06.2009 — 12.07.2009 | 11,5 | Direktiva Banke Rusije od 4. lipnja 2009. N 2247-U |
| 14.05.2009 — 04.06.2009 | 12 | Direktiva Banke Rusije od 13. svibnja 2009. N 2230-U |
| 24.04.2009 — 13.05.2009 | 12,5 | Direktiva Banke Rusije od 23. travnja 2009. N 2222-U |
| 01.12.2008 — 23.04.2009 | 13 | Direktiva Banke Rusije od 28. studenog 2008. N 2135-U |
| 12.11.2008 — 30.11.2008 | 12 | Direktiva Banke Rusije od 11. studenog 2008. N 2123-U |
| 14.07.2008 — 11.11.2008 | 11 | Direktiva Banke Rusije od 11. srpnja 2008. N 2037-U |
| 10.06.2008 — 13.07.2008 | 10,75 | Direktiva Banke Rusije od 09.06.2008 N 2022-U |
| 29.04.2008 — 09.06.2008 | 10,5 | Direktiva Banke Rusije od 28. travnja 2008. N 1997-U |
| 04.02.2008 — 28.04.2008 | 10,25 | Direktiva Banke Rusije od 1. veljače 2008. N 1975-U |
| 19.06.2007 — 03.02.2008 | 10 | Telegram Banke Rusije od 18. lipnja 2007. N 1839-U |
| 29.01.2007 — 18.06.2007 | 10,5 | Telegram Banke Rusije od 26. siječnja 2007. N 1788-U |
| 23.10.2006 — 28.01.2007 | 11 | Telegram Banke Rusije od 20. listopada 2006. N 1734-U |
| 26.06.2006 — 22.10.2006 | 11,5 | Telegram Banke Rusije od 23. lipnja 2006. N 1696-U |
| 26.12.2005 — 25.06.2006 | 12 | Telegram Banke Rusije od 23. prosinca 2005. N 1643-U |
| 15.06.2004 — 25.12.2005 | 13 | Telegram Banke Rusije od 11. lipnja 2004. N 1443-U |
| 15.01.2004 — 14.06.2004 | 14 | Telegram Banke Rusije od 14. siječnja 2004. N 1372-U |
| 21.06.2003 — 14.01.2004 | 16 | Telegram Banke Rusije od 20. lipnja 2003. N 1296-U |
| 17.02.2003 — 20.06.2003 | 18 | Telegram Banke Rusije od 14. veljače 2003. N 1250-U |
| 07.08.2002 — 16.02.2003 | 21 | Telegram Banke Rusije od 06.08.2002 N 1185-U |
| 09.04.2002 — 06.08.2002 | 23 | Telegram Banke Rusije od 08.04.2002 N 1133-U |
| 04.11.2000 — 08.04.2002 | 25 | Telegram Banke Rusije od 3. studenog 2000. N 855-U |
| 10.07.2000 — 03.11.2000 | 28 | Telegram Banke Rusije od 7. srpnja 2000. N 818-U |
| 21.03.2000 — 09.07.2000 | 33 | Telegram Banke Rusije od 20. ožujka 2000. N 757-U |
| 07.03.2000 — 20.03.2000 | 38 | Telegram Banke Rusije od 6. ožujka 2000. N 753-U |
| 24.01.2000 — 06.03.2000 | 45 | Telegram Banke Rusije od 21. siječnja 2000. N 734-U |
| 10.06.1999 — 23.01.2000 | 55 | Telegram Banke Rusije od 09.06.99 N 574-U |
| 24.07.1998 — 09.06.1999 | 60 | Telegram Banke Rusije od 24. srpnja 1998. N 298-U |
| 29.06.1998 — 23.07.1998 | 80 | Telegram Banke Rusije od 26. lipnja 1998. N 268-U |
| 05.06.1998 — 28.06.1998 | 60 | Telegram Banke Rusije od 04.06.98 N 252-U |
| 27.05.1998 — 04.06.1998 | 150 | Telegram Banke Rusije od 27. svibnja 1998. N 241-U |
| 19.05.1998 — 26.05.1998 | 50 | Telegram Banke Rusije od 18. svibnja 1998. N 234-U |
| 16.03.1998 — 18.05.1998 | 30 | Telegram Banke Rusije od 13. ožujka 1998. N 185-U |
| 02.03.1998 — 15.03.1998 | 36 | Telegram Banke Rusije od 27. veljače 1998. N 181-U |
| 17.02.1998 — 01.03.1998 | 39 | Telegram Banke Rusije od 16.02.98 N 170-U |
| 02.02.1998 — 16.02.1998 | 42 | Telegram Banke Rusije od 30. siječnja 1998. N 154-U |
| 11.11.1997 — 01.02.1998 | 28 | Telegram Banke Rusije od 10. studenog 1997. N 13-U |
| 06.10.1997 — 10.11.1997 | 21 | Telegram Banke Rusije od 01.10.97 N 83-97 |
| 16.06.1997 — 05.10.1997 | 24 | Telegram Banke Rusije od 13. lipnja 1997. N 55-97 |
| 28.04.1997 — 15.06.1997 | 36 | Telegram Banke Rusije od 24. travnja 1997. N 38-97 |
| 10.02.1997 — 27.04.1997 | 42 | Telegram Banke Rusije od 07.02.97 N 9-97 |
| 02.12.1996 — 09.02.1997 | 48 | Telegram Banke Rusije od 29. studenog 1996. N 142-96 |
| 21.10.1996 — 01.12.1996 | 60 | Telegram Banke Rusije od 18. listopada 1996. N 129-96 |
| 19.08.1996 — 20.10.1996 | 80 | Telegram Banke Rusije od 16. kolovoza 1996. N 109-96 |
| 24.07.1996 — 18.08.1996 | 110 | Telegram Banke Rusije od 23. srpnja 1996. N 107-96 |
| 10.02.1996 — 23.07.1996 | 120 | Telegram Banke Rusije od 02/09/96 N 18-96 |
| 01.12.1995 — 09.02.1996 | 160 | Telegram Banke Rusije od 29. studenog 1995. N 131-95 |
| 24.10.1995 — 30.11.1995 | 170 | Telegram Banke Rusije od 23. listopada 1995. N 111-95 |
| 19.06.1995 — 23.10.1995 | 180 | Telegram Banke Rusije od 16. lipnja 1995. N 75-95 |
| 16.05.1995 — 18.06.1995 | 195 | Telegram Banke Rusije od 15. svibnja 1995. N 64-95 |
| 06.01.1995 — 15.05.1995 | 200 | Telegram Banke Rusije od 05.01.95 N 3-95 |
| 17.11.1994 — 05.01.1995 | 180 | Telegram Banke Rusije od 16. studenog 1994. N 199-94 |
| 12.10.1994 — 16.11.1994 | 170 | Telegram Banke Rusije od 11. listopada 1994. N 192-94 |
| 23.08.1994 — 11.10.1994 | 130 | Telegram Banke Rusije od 22. kolovoza 1994. N 165-94 |
| 01.08.1994 — 22.08.1994 | 150 | Telegram Banke Rusije od 29. srpnja 1994. N 156-94 |
| 30.06.1994 — 31.07.1994 | 155 | Telegram Banke Rusije od 29. lipnja 1994. N 144-94 |
| 22.06.1994 — 29.06.1994 | 170 | Telegram Banke Rusije od 21. lipnja 1994. N 137-94 |
| 02.06.1994 — 21.06.1994 | 185 | Telegram Banke Rusije od 01.06.94 N 128-94 |
| 17.05.1994 — 01.06.1994 | 200 | Telegram Banke Rusije od 16. svibnja 1994. N 121-94 |
| 29.04.1994 — 16.05.1994 | 205 | Telegram Banke Rusije od 28. travnja 1994. N 115-94 |
| 15.10.1993 — 28.04.1994 | 210 | Telegram Banke Rusije od 14. listopada 1993. N 213-93 |
| 23.09.1993 — 14.10.1993 | 180 | Telegram Banke Rusije od 22. rujna 1993. N 200-93 |
| 15.07.1993 — 22.09.1993 | 170 | Telegram Banke Rusije od 14. srpnja 1993. N 123-93 |
| 29.06.1993 — 14.07.1993 | 140 | Telegram Banke Rusije od 28. lipnja 1993. N 111-93 |
| 22.06.1993 — 28.06.1993 | 120 | Telegram Banke Rusije od 21. lipnja 1993. N 106-93 |
| 02.06.1993 — 21.06.1993 | 110 | Telegram Banke Rusije od 01.06.93 N 91-93 |
| 30.03.1993 — 01.06.1993 | 100 | Telegram Banke Rusije od 29. ožujka 1993. N 52-93 |
| 23.05.1992 — 29.03.1993 | 80 | Telegram Banke Rusije od 22.05.92 N 01-156 |
| 10.04.1992 — 22.05.1992 | 50 | Telegram Banke Rusije od 10. travnja 1992. N 84-92 |
| 01.01.1992 — 09.04.1992 | 20 | Telegram Banke Rusije od 29. prosinca 1991. N 216-91 |
Usput, naša posebna usluga pomoći će vam da saznate iznos kazni po stopi refinanciranja
Ključna stopa u drugim zemljama
U zemljama sa stabilnim razvijenim gospodarstvima, ključna stopa je vrlo niska ili čak nula. Na primjer, u Norveškoj je njegova vrijednost 1,25%, u Kanadi - 1%, samo 0,5% u Velikoj Britaniji, a četvrtina posto u SAD-u. Jedna desetina postotka je ključna stopa u Japanu, a banke u EU daju zajmove po stotinki postotka. U Švedskoj i Švicarskoj taj postotak je 0.
Ima čemu težiti, zar ne?
Svaka organizacija, bez obzira na pravni status i organizacijski oblik, dužna je imati tekući račun. Zakon to ne zahtijeva od pojedinačnih poduzetnika, ali bez toga je vrlo teško obavljati komercijalne aktivnosti. Sve banke...
27.09.2014 14:40:29
Potvrda o pratećim dokumentima (SPD)
Uz potvrdu o valutnim transakcijama (CVO), uputa Središnje banke Ruske Federacije br. 138-I utvrđuje korištenje potvrde o pratećim dokumentima (SPD) kao jedan od oblika računovodstva za valutne transakcije. Propisuje postupak podnošenja SPD-a, definira slučajeve...
01.12.2014 08:49:55
Usluge daljinskog bankarstva (RBS)
Glavni smjer razvoja suvremenog bankarskog sektora je uvođenje i razvoj sustava daljinskog bankarstva temeljenih na tehnologijama elektroničkog bankarstva (e-Banking) koje se koriste diljem svijeta. Zahvaljujući diferencijaciji sa...
14.05.2014 14:15:18
Upute: ispunjavanje putovnice transakcije
Odnose sa stranim partnerima kontrolira ruska država putem bankarskih institucija putem izdavanja transakcijskih putovnica od strane domaćih poduzetnika prema sklopljenim (unaprijed sastavljenim) ugovorima ili sporazumima...
27.11.2015 17:26:14
Kako provjeriti sudjelovanje banke u CSV-u, njegovu registraciju u DIA-i?
Od siječnja 2004. Rusija je pokrenula mehanizam za osiguranje bankovnih depozita stanovništva, osmišljen kako bi zaštitio štednju građana na bankovnim računima i depozitima u zemlji. U tu svrhu razvijen je poseban sustav obveznog osiguranja...
22.10.2015 15:00:32
Blokada tekućeg računa od strane porezne uprave
Kršenje poreznih zakona može uzrokovati obustavu dugovnih transakcija na tekućem računu tvrtke. Po kojoj je osnovi blokiranje računa zakonito i koji se članci Poreznog zakona primjenjuju? Razumijevanje razloga za uvođenje ograničenja...
08.11.2015 23:17:35
Pljenidba i blokada bankovnih računa: tko ima pravo?
Rusko zakonodavstvo predviđa mogućnost zapljene i blokade bankovnih računa iz više razloga. “Tko ima pravo zaplijeniti ili blokirati račun i iz kojeg razloga?” - pitanje je koje brine mnoge. A pravila...
02.12.2015 18:26:59
Kako prihvatiti plaćanje bankovnom karticom na stranici?
Organiziranjem plaćanja bankovnim karticama na web stranici internetske trgovine, mnoge tvrtke uspijevaju povećati svoju učinkovitost. Pokušajmo shvatiti što je potrebno za prihvaćanje bankovnih kartica kupaca za plaćanje na web stranici.
U posljednje vrijeme, zbog globalne financijske krize koja se razvija, sve više i više ljudi postaje zainteresirano za gospodarstvo, njegove pokazatelje, termine i pojmove. S tim u vezi nameću se brojna pitanja među kojima je jedno od vodećih razlika između stope refinanciranja i ključne stope. Za početak dešifrirajmo te pojmove.
Ključna stopa– ovo je pokazatelj koji određuje kamatnu stopu Centralne banke na kratkoročne tjedne kredite dane bankama. Također, ova vrijednost je odlučujuća za depozite koje Centralna banka prima od bankarskih institucija. Ovaj pokazatelj je glavni regulator inflacije i investicijske atraktivnosti.
Stopa refinanciranja je godišnja kamatna stopa na kredite koje su kreditne institucije posudile od Središnje banke Rusije. Danas je uloga ovog financijskog i ekonomskog pokazatelja sekundarna; koristi se za izračun kazni i kazni.
Utjecaj promjena kreditne stope Središnje banke Rusije
Do 2013. u ruskom gospodarstvu nije postojala diskontna ključna stopa. Umjesto toga, ključnu ulogu odigrala je stopa refinanciranja koja je prvi put uvedena 1992. godine.
13. rujna 2013., kako bi kontrolirala razinu inflacije i povećala atraktivnost ulaganja, Središnja banka istodobno je uvela ključnu stopu i odredila njenu visinu od 5,5%. Do prosinca 2014. statistika je bilježila rast ovog pokazatelja, nakon čega je počeo postupni pad, a trenutno iznosi 11%.
Utjecaj ključne stope na gospodarstvo je sljedeći. Određuje veličinu bankovnih kredita koji se izdaju fizičkim i pravnim osobama. Osim toga, uz njegovu pomoć prilagođava se inflacija i određuje se količina resursa koje privlače poslovne banke.
Kako bi smanjila inflaciju, Središnja banka koristi povećanje ključne stope. Mehanizam utjecaja može se shvatiti na ovaj način.
Posljedica povećanja je promjena naviše stopa na depozite i kredite, uključujući hipoteke, koje daju banke. Naravno, kupovna moć pada, pritisak na rublju se smanjuje, a dinamika inflacije usporava.
Ovo je jedna od opcija za korištenje povećane ključne stope. Još jedan se mogao promatrati krajem 2014. Tada je Centralna banka odlučila podići njegovu vrijednost za 70 posto s 10,5 na 17 posto. Tim je potezom poslovnim bankama značajno ograničen pristup kratkoročnim kreditima. Rezultat toga bilo je smanjenje broja i opsega špekulacija na deviznom tržištu, što je također dovelo do inflacije, zbog nedostatka posuđene rublje.
Ako je gospodarstvo zemlje u stanju stagnacije, proizvodnja i poslovna aktivnost opadaju i zbog toga počinje deflacija, donosi se odluka o smanjenju stope. Time se pojeftinjuje bankovni kredit, što zauzvrat potiče kreditiranje realnog sektora gospodarstva.
Razlike između stope refinanciranja i ključne stope
Koja je uloga stope refinanciranja?
Danas se njegova praktična uloga svodi na sljedeće:
1. Određuje potrebu za oporezivanjem depozita u rubljima i stranoj valuti ako njihova kamatna stopa premašuje stopu refinanciranja za 5% (u slučaju depozita u stranoj valuti - za 9%)
2. Izračun dnevne kazne za zakašnjelo plaćanje poreza. Izračunava se kao 1/300 stope refinanciranja.
3. Ako ugovorom o kreditu nije određen iznos obračunate kamate, isti se utvrđuje prema visini stope refinanciranja na dan sklapanja ugovora.
4. Izračun iznosa kazni izrečenih poslodavcu za svaki dan kašnjenja isplate plaća, godišnjih odmora, bolovanja i drugih obračuna zaposlenicima. Također je jednak 1/300 dijela.
Do 2013. imao je ključnu ulogu u vođenju monetarne politike.
Povijesni primjer njezina rada može se vidjeti 1998. godine. Središnja banka Rusije koristila je stopu refinanciranja za korekciju financijskog sektora ruskog gospodarstva.
Počevši od svibnja pa sve do krize koja je zahvatila rusko gospodarstvo u kolovozu, stopa refinanciranja nekoliko je puta povećavana. Na taj je način Centralna banka potaknula stjecanje novih državnih vrijednosnih papira, pokazujući njihovu visoku profitabilnost. No, izbijanje krize pokazalo je neučinkovitost takvih akcija, pa je odlučeno revidirati monetarnu politiku, ublažiti je i smanjiti stopu.
Razlika između razine ključne stope i stope refinanciranja Središnje banke Rusije
Sve do jeseni 2014. godine, kada je došlo do značajnog skoka ključne stope, vrijednosti oba ova pokazatelja nisu se bitno razlikovale jedna od druge. No kolaps nafte na svjetskim tržištima i posljedični pad ruske valute prisilili su na podizanje diskontne stope, značajno povećavši njezin jaz u odnosu na stopu refinanciranja, koja trenutno iznosi 8,8%.
Rezultat toga bila je kontradiktorna situacija. Relativno niska stopa refinanciranja učinila je zajmoprimcima neisplativim ispunjavanje obveza otplate duga. Ispostavilo se da je kazna izrečena za kašnjenje u plaćanju znatno niža od stope za refinanciranje duga. Odnosno, vjerovnicima je postalo isplativije gomilati penale nego dizati novi kredit za otplatu tekućih obveza.
Ova se situacija može ispraviti povećanjem stope refinanciranja na razinu ključne stope. Time će se iznos obračunatih penala povećati na razinu kamata na kredite, što bi dužnike trebalo potaknuti na otplatu, a ne na gomilanje duga.
No ovo povećanje planirano je tek za 2016. godinu. Stoga trenutna politika. Provedeno od strane središnje banke, navodi na zaključak da je u ovom trenutku problem rastućeg dospjelog duga manji od mogućnosti upravljanja inflacijom u zemlji.
Morate razumjeti da su oba ova koncepta relevantna za Središnju banku u smislu da ih koristi u kreditnoj politici. Ti parametri su računovodstveni, što implicira njihov utjecaj na vrijednost novca ili izravni odraz vrijednosti novca u gospodarstvu u jednom ili drugom trenutku vremena. Od 2013. godine koristi se izraz ključni postotak, ali se njihovo značenje razlikuje na tolikoj razini da se ne mogu koristiti u istom kontekstu.
Razlike u ključnoj stopi i stopi refinanciranja
Da bismo razumjeli problem, ključna stopa Središnje banke Ruske Federacije je razlika u postotku refinanciranja, ova dva koncepta treba opisati odvojeno.
- Ključnom se smatra stopa po kojoj se poslovna banka zadužuje kod središnje banke. Uspostavljen je s ciljem utjecaja na druge interese koji se nakupljaju u gospodarstvu zemlje. U biti, to je financijski instrument. Rok trajanja je tjedan dana - to je razdoblje za koje se kredit daje. Tome ne pribjegavaju često, jer uzimanje novca od Centralne banke znači potpisivanje da ova organizacija ima problema, a onda se može očekivati oduzimanje licence, ostavka i druge mjere.
- Što se tiče refinanciranja, to je godišnji postotak koji regulira postotak na kredite izdane običnim građanima, iako može biti niži od ključnog postotka. U Rusiji je postavljena na određenu razinu od 17%, u skladu s tim, ispod te razine obični građanin neće moći dobiti zajam.
Koja je razlika?
Postotak refinanciranja koriste poslovne banke za vlastite potrebe, na primjer, za smanjenje troškova, za repo, itd. A to jače utječe na obične ljude nego ključna postotna razina. Postoji odnos između ova dva pojma, ali djeluje samo u jednom smjeru. Ključni postotak se ne mijenja ovisno o fluktuacijama postotka refinanciranja, ali ima promjena u suprotnom smjeru, odnosno postotak refinanciranja je pokazatelj.
Što je to: jednostavnim riječima?
Za prosječnu osobu koja nije stručnjak za ekonomiju i financije, samo pokazatelj refinanciranja može biti važan, budući da će svaka ruska banka imati pravo davati zajmove samo u granicama te vrijednosti, ne niže. Nemoguće je izdati zajam po nižoj kamatnoj stopi, jer to može rezultirati novčanom kaznom. Na primjer: ako je ključni pokazatelj 12%, tada banke mogu ponuditi kredite na 15, 20, 30%, ali ne ispod 12%.
Razlika ključne stope od stope refinanciranja
Da bismo razumjeli razliku između ključne stope i stope refinanciranja, trebali bismo detaljnije razmotriti utjecaj ovih koncepata na kredite i depozite, kao i što o tome kaže Središnja banka.
Informacije Središnje banke Rusije
Odlučeno je uskladiti dvije postotne razine do 1. siječnja 2016. kako u budućnosti ne bi došlo do zabune. Do ovog datuma postotak refinanciranja i dalje će biti sekundaran i naveden u dokumentima više kao referenca. Ova naredba još nije u potpunosti provedena, a njezina će provedba trajati do rujna ili prosinca. Treba reći i o porezu na dohodak koji se plaća ako je gotovinski polog veći od osnovne kamate i još 5%, odnosno 13,25%. Ovaj porez se plaća na dobivenu razliku.
Isplati se uzeti kredite uz visoke kamate
Treba pogledati situaciju u zemlji, jer ključni postotak je od primarne važnosti, što znači da u jednom trenutku može postati neisplativ za klijenta ako Središnja banka Ruske Federacije donese odgovarajuću odluku o njegovu povećanju. Svatko nastoji ne izgubiti svoja sredstva, a glavna žrtva u ovoj situaciji uvijek će biti zajmoprimac, koji vjerojatno neće biti spreman na činjenicu da će se kamatna stopa povećati.
Razlika između ključne stope i stope refinanciranja jednostavnim riječima
Prvi pokazatelj je strogo utvrđen i koristi se za odnose između Centralne banke i komercijalnih organizacija, dok je drugi pokazatelj od veće važnosti za gospodarstvo, jer se koristi kako bi se osiguralo da % padne unutar traženog praga, osim toga, iz toga se za prekoračenje utvrđuje iznos poreza koji se plaća. Razlika je u tome što treba uzeti u obzir pokazatelj stope refinanciranja - iz njega se određuju kazne i drugi bodovi, ponekad se uspoređuju dva pojma, a kao primjer se uzima ključna stopa.
